Puntos clave:
La declaración de Trump que vincula la mejora de la oferta petrolera con posibles nuevas sanciones amenaza con revertir la reciente caída de precios que siguió al acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán.
El presidente Donald Trump dijo que la situación de la oferta mundial de petróleo ha mejorado, lo que abre la puerta a sanciones más estrictas contra naciones productoras, una amenaza que podría revertir el descenso del Brent por debajo de los $83 por barril.
"La administración ve el aflojamiento de la oferta como una oportunidad estratégica para reimponer presión sobre los productores objetivo sin disparar los precios en el surtidor", dijo Omar Tariq, analista de petróleo y gas en Edgen.
El crudo Brent cayó por debajo de los $83 por barril el martes por primera vez en tres meses, extendiendo un descenso desencadenado por el memorando de entendimiento entre EE. UU. e Irán que restauró la libertad de navegación en el estrecho de Ormuz. El marco de alto el fuego de 60 días había llevado los precios del petróleo a la baja ante las expectativas de que un aumento de las exportaciones iraníes regresara a los mercados mundiales.
El cambio en la postura de EE. UU. introduce una nueva capa de incertidumbre en un mercado que ya navega la distensión entre EE. UU. e Irán, las reservas estratégicas agotadas y la demanda máxima del verano. Si Trump concreta las sanciones, el alivio de la oferta descontado en la última semana podría evaporarse rápidamente.
La Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. se encuentra en un mínimo de 43 años, lo que limita la capacidad de Washington para amortiguar cualquier interrupción del suministro derivada de nuevas sanciones. La reducción de las reservas en los últimos dos años ha dejado los inventarios en niveles no vistos desde principios de la década de 1980, según datos del Departamento de Energía.
Ruslan Klyshko, director de gestión patrimonial de Capital Asset Management, dijo que la reacción del mercado al memorando entre EE. UU. e Irán ya había descontado el regreso de los barriles iraníes. "Queda por ver si Estados Unidos levanta realmente su bloqueo naval y permite a Irán exportar petróleo, particularmente a China", afirmó.
La temporada de conducción veraniega en el hemisferio norte suele elevar la demanda mundial entre 1 y 2 millones de barriles diarios por encima de los promedios anuales, lo que ajusta el mercado físico. Vladimir Chernov, analista de Freedom Global, señaló que persiste un déficit físico porque EE. UU. y los países de la Agencia Internacional de la Energía han reducido significativamente sus reservas.
"Los precios del petróleo se mantendrán dentro del rango de $80 a $88 por barril en las próximas semanas", dijo Chernov, aunque advirtió que cualquier nueva sanción podría llevar los precios hacia el extremo superior de esa banda.
La última vez que EE. UU. impuso sanciones petroleras masivas a un gran productor —dirigidas a las exportaciones iraníes en 2018— el crudo Brent subió más del 20 por ciento en seis meses, alcanzando un máximo por encima de los $85 por barril. Un escenario similar pondría a prueba la capacidad de la administración actual para equilibrar los objetivos geopolíticos con los costos del combustible interno de cara a las elecciones de medio mandato.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
