Trump negocia un alto el fuego entre Israel y Hezbolá, las acciones suben un 0,5% por el giro hacia el riesgo

La intervención directa de Trump detiene los enfrentamientos entre Israel y Hezbolá, eliminando un riesgo geopolítico que había sofocado el apetito por el riesgo en los mercados globales durante semanas.

Trump consiguió el 1 de junio el cese inmediato de todos los enfrentamientos entre Israel y Hezbolá, un avance diplomático que elevó el S&P 500 un 0,2% y el Nasdaq un 0,5%, mientras los rendimientos del Tesoro se recuperaban de los mínimos de la sesión.

"Todas las operaciones de fuego cruzado se detendrán de inmediato — Israel no atacará a Hezbolá, y Hezbolá no atacará a Israel", dijo Trump en Truth Social el 1 de junio, tras lo que describió como una llamada productiva con el primer ministro israelí Benjamin Netanyahu y una comunicación separada con Hezbolá a través de representantes de alto nivel. Las tropas que se dirigían a Beirut han recibido la orden de regresar, añadió.

El anuncio revirtió un período de creciente actividad militar que había mantenido a los mercados en vilo. Israel había ordenado despliegues adicionales de tropas en el sur del Líbano, lo que elevó los precios del petróleo más de un 2% en las primeras operaciones, según datos del mercado. El índice de semiconductores subió más de un 1,4% con la noticia del alto el fuego, mientras que los precios de los bonos estadounidenses redujeron sus pérdidas a medida que la demanda de activos refugio se relajó. El S&P 500 ganó un 0,2% y el Nasdaq sumó un 0,5%, con las acciones tecnológicas y de semiconductores liderando el avance.

El acuerdo enfrenta vientos en contra potenciales que podrían limitar la duración del movimiento de toma de riesgos. Irán ha insistido en que el Líbano está cubierto por el alto el fuego, mientras que Estados Unidos e Israel han dicho que no lo está, lo que amenaza la durabilidad de la tregua. El secretario de Estado, Marco Rubio, había negociado previamente un marco de desescalada por fases entre las partes, pero la última ronda de avances israelíes en el Líbano había socavado las esperanzas de una extensión antes de que la intervención directa de Trump restableciera la dinámica.

La prima de riesgo del petróleo se desinfla mientras los flujos de refugio se revierten

El alto el fuego redujo inmediatamente la prima de riesgo geopolítico incorporada en los mercados energéticos. El crudo Brent había subido más de un 2% al inicio de la sesión después de que Israel ordenara despliegues adicionales de tropas en el sur del Líbano, según datos del mercado. La reversión del apetito por el riesgo también elevó el índice de semiconductores más de un 1,4%, beneficiándose las acciones tecnológicas más de la reducción de la incertidumbre. Los rendimientos del Tesoro estadounidense se recuperaron de sus mínimos de la sesión a medida que los inversores redujeron sus posiciones en bonos refugio, estrechando la caída del día en la deuda pública.

La reacción entre activos refleja patrones observados durante desescaladas anteriores en Oriente Medio. Cuando marcos de alto el fuego similares se implementaron en conflictos previos entre Israel y Hezbolá, el S&P 500 solía ganar entre un 0,5% y un 1,5% en la sesión siguiente, mientras que los precios del petróleo descendían entre un 1% y un 3%, según datos históricos del mercado. Los movimientos actuales se sitúan dentro de ese rango, lo que sugiere que los mercados están descontando un resultado creíble pero cauteloso. El rendimiento del Tesoro a 10 años, que había caído mientras los inversores buscaban seguridad, se recuperó parcialmente a medida que el giro hacia el riesgo se consolidó.

La frágil tregua se enfrenta a la complicación de Irán que limita el potencial alcista

La durabilidad del acuerdo sigue siendo la variable clave para los mercados. Irán ha insistido en que el Líbano está cubierto por el alto el fuego, mientras que Estados Unidos e Israel han dicho que no lo está, según fuentes diplomáticas. Este desacuerdo amenaza con socavar la tregua antes de que se consolide por completo y podría reavivar la prima de riesgo que se había estado acumulando en los sectores energético y de defensa.

El secretario de Estado, Marco Rubio, había negociado previamente un marco de desescalada por fases entre las partes, pero la última ronda de avances israelíes en el Líbano había complicado esos esfuerzos. La última vez que colapsaron las conversaciones mediadas por Estados Unidos entre Israel y Hezbolá, las tensiones regionales se intensificaron en cuestión de semanas, elevando el crudo Brent por encima de los 85 dólares por barril y provocando una caída del 2% en el S&P 500 durante el mes siguiente.

Para los inversores, el repunte inmediato hacia el riesgo refleja el alivio de que se haya cerrado una vía importante de escalada. Pero la dimensión iraní significa que es poco probable que la prima de riesgo de Oriente Medio se disipe por completo. Los mercados observarán ahora si el alto el fuego se mantiene durante la próxima semana y si la prima por interrupción del suministro de petróleo continúa deshaciéndose. Las acciones del sector de defensa, que habían subido ante la perspectiva de un conflicto prolongado, podrían enfrentar un reajuste a medida que se ajusta la prima de riesgo.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.