Tom Lee señala una tasa de acierto del 88% para los semiconductores tras la venta masiva de SMH

Tom Lee, de Fundstrat, indica que la venta masiva de semiconductores que borró un 7% del SMH ha precedido históricamente a un repunte mensual el 88% de las veces.

El ETF de Semiconductores VanEck cayó un 7% el 23 de junio, su mayor descenso diario en el año, ya que las preocupaciones por el gasto en IA desencadenaron una ola de ventas tecnológicas generalizadas.

"La venta masiva crea un punto de entrada atractivo para la exposición a semiconductores", dijo Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, en CNBC el 24 de junio. "Históricamente, cuando el SMH y el SOXX han caído con esta intensidad, el mes siguiente ha arrojado rentabilidades positivas el 88% de las veces".

El ETF de Semiconductores iShares perdió un 7,9% junto con el SMH el 23 de junio, mientras que el Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares se desplomó un 23%, reflejando el daño amplificado del apalancamiento de reinicio diario. La liquidación siguió a informes que avivaron las preocupaciones sobre los niveles de gasto en infraestructura de IA, aunque no se identificó ningún catalizador específico de una empresa en particular.

El análisis de Lee otorga un marco estadístico a lo que él considera una oportunidad de compra para el sector. Si el patrón histórico se mantiene, los ETF de semiconductores estarían posicionados para una recuperación hasta finales de julio, un cronograma que se alinea con el inicio de la temporada de resultados del segundo trimestre para las principales empresas de chips, incluyendo Nvidia, AMD y Broadcom.

El patrón del 88% en contexto

El análisis de Lee se basa en casos históricos en los que los índices de semiconductores experimentaron descensos diarios comparables. La tasa de acierto del 88% se refiere a la frecuencia con la que el sector registró rentabilidades positivas en los 21 días de negociación posteriores a dichas caídas, según la investigación de Fundstrat. El patrón se ha mantenido a lo largo de múltiples ciclos de mercado, incluida la recesión de 2022, cuando los semiconductores cayeron un 35% antes de recuperarse, y la recuperación posterior a la Covid en 2020, cuando el sector se más que duplicó en los 18 meses siguientes.

La cifra del 88% se basa en una muestra estadísticamente significativa de retrocesos comparables, según Lee, aunque no reveló el número exacto de observaciones históricas utilizadas en el análisis. La alta tasa de acierto sugiere que el patrón no es ruido aleatorio, argumentó, sino que refleja una tendencia a que las fuertes liquidaciones de semiconductores atraigan a compradores que consideran la corrección como una reacción exagerada.

Señales cruzadas a seguir

El mercado en general mostró señales mixtas el 23 de junio mientras se desarrollaba la crisis de los semiconductores. El S&P 500 bajó un 0,2% hasta los 7.389 puntos, mientras que el Nasdaq 100 cayó un 0,8% hasta los 29.287 puntos. El Dow Jones Industrial Average subió un 0,3% hasta los 51.983 puntos, según datos del mercado. El Russell 2000 añadió un 0,4% hasta los 2.995 puntos, lo que sugiere que la venta masiva se concentró en los grandes valores tecnológicos y no en el conjunto del mercado.

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años y el índice del dólar estadounidense serán señales clave entre activos a seguir en las próximas semanas. Un entorno de rendimientos a la baja ha respaldado históricamente a las acciones de semiconductores orientadas al crecimiento, mientras que un dólar fortalecido podría pesar sobre la base de ingresos del sector, fuertemente dependiente de las exportaciones. El índice de volatilidad Cboe, que típicamente sube durante períodos de tensión en el mercado, también proporcionará pistas sobre si la liquidación ha llegado a su fin.

Para los inversores, la pregunta es si este caso difiere de los precedentes históricos. Una recuperación sostenida reforzaría la tesis alcista para la tecnología; una incapacidad para recuperarse plantearía dudas sobre si la demanda impulsada por la IA puede justificar las elevadas valoraciones del sector. La opinión de Lee, respaldada por la tasa de acierto histórica del 88%, proporciona a los alcistas de los semiconductores un punto de apoyo mientras el mercado navega el próximo mes de negociación.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.