El CEO de Tether advierte que la apuesta de 5,5 billones de dólares de las grandes tecnológicas en IA corre el riesgo de contagiar al bitcoin

El director ejecutivo de Tether, Paolo Ardoino, advirtió el 4 de julio que el frenesí de gasto en inteligencia artificial de las grandes tecnológicas, que se proyecta alcanzará los 5,5 billones de dólares para 2030, corre el riesgo de generar una corrección que podría extenderse al bitcoin y otros activos de riesgo.

"El capital que se está desplegando en infraestructura de IA no está acompañado de un cronograma de rentabilidad, y los modelos de código abierto están erosionando el poder de fijación de precios que se suponía justificaría estas inversiones", afirmó Ardoino.

Ardoino identificó cuatro desajustes específicos: los precios de los tokens de cómputo que no reflejan los costos reales, una brecha entre la inversión inicial y los plazos de rentabilidad, estructuras de vencimiento de capital desalineadas con la vida útil del hardware de tres a cinco años, y los modelos de IA de código abierto que socavan las proyecciones de ingresos comerciales. Se espera que los gastos de capital de los hiperescaladores aumenten a 725 000 millones de dólares en 2026, un incremento interanual del 77%, antes de alcanzar los 1,1 billones de dólares en 2027, según estimaciones de JPMorgan. Goldman Sachs proyecta que cuatro empresas —Microsoft, Meta Platforms, Amazon y Alphabet— representarán aproximadamente 5,3 billones de dólares en gasto combinado entre 2025 y 2030.

La advertencia tiene peso debido a su fuente. Ardoino señaló por primera vez la burbuja de la IA como el mayor riesgo para el bitcoin en diciembre de 2025, argumentando que una fuerte corrección en las acciones de IA podría desencadenar llamadas de margen en carteras institucionales que poseen tanto acciones de Nvidia como bitcoin, forzando ventas simultáneas en activos correlacionados. Tether, que gestiona la stablecoin más grande del mundo, ha estado invirtiendo en infraestructura de IA a través de su iniciativa QVAC.

La magnitud del gasto no tiene precedentes. El gasto global relacionado con la IA podría alcanzar los 5,5 billones de dólares para 2030, según proyecciones de JPMorgan, mientras que la Oficina de Análisis Económico informó que el crecimiento del sector de la información se desaceleró a solo el 1,5% en el primer trimestre de 2026. Empresas como Amazon y Uber han manifestado internamente su oposición al aumento de los costos relacionados con la IA.

Para los inversores en criptomonedas, el mecanismo de transmisión es directo. Las carteras institucionales que poseen tanto acciones de IA como bitcoin se enfrentarían a llamadas de margen si las acciones de IA se corrigen bruscamente, lo que forzaría liquidaciones en todas las clases de activos. Los operadores deberían observar las ganancias de los hiperescaladores en busca de señales de deterioro del retorno del gasto de capital en IA y monitorear si la adopción de modelos de código abierto se acelera lo suficiente como para socavar los precios comerciales de la IA, señaló Ardoino.

El incremento interanual del 77% en el gasto previsto en IA para 2026 deja poco margen de error si el crecimiento de los ingresos no se materializa, agregó. El informe de perspectivas de mitad de año de BlackRock para 2026 identificó el desarrollo de la IA como un tema acelerado, señalando que los requisitos de infraestructura física —energía, memoria, chips y centros de datos— se mantienen constantes independientemente de qué arquitectura de modelo gane la carrera competitiva.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye un asesoramiento de inversión.