Puntos clave:
El nuevo producto de préstamos respaldados por Bitcoin de Strike elimina por completo las liquidaciones basadas en el precio, permitiendo a los prestatarios soportar cualquier caída en el precio de BTC siempre que sigan realizando sus pagos.
Strike, la empresa de pagos con Bitcoin liderada por Jack Mallers, lanzó el 7 de julio un producto de préstamos respaldados por Bitcoin "a prueba de volatilidad" que elimina las llamadas de margen y las liquidaciones desencadenadas por el precio, respaldado por una línea de crédito de $2.1 mil millones. Los préstamos, desarrollados en colaboración con Tether, permiten a los prestatarios depositar Bitcoin como garantía sin temor a una liquidación forzada si el precio cae, siempre que estén al día con sus pagos.
"Sin llamadas de margen. Sin liquidaciones por precio. No importa cuánto caiga el bitcoin, tu bitcoin no se mueve", afirmó Mallers, fundador y director ejecutivo de Strike, en una publicación en X. "La volatilidad es inevitable. La liquidación no lo es. Pide dólares prestados. Conserva el bitcoin".
El producto se distancia de los préstamos cripto tradicionales al eliminar por completo los desencadenantes basados en la relación préstamo-valor. Los prestatarios enfrentan una liquidación parcial solo si no realizan un pago de intereses o vencimiento y no lo subsanan dentro de un período de gracia de 10 días. La contrapartida son condiciones más estrictas: un LTV inicial máximo del 45%, frente al 50% de los préstamos estándar de Strike, un plazo máximo de seis meses frente a 12 meses, y una prima APR adicional del 2.95%. Strike no cobra comisiones de originación, pago anticipado ni liquidación en ninguno de los dos productos. Los préstamos están disponibles como préstamos a plazo en ciertos estados de EE. UU., excluyendo líneas de crédito.
El lanzamiento aborda una debilidad estructural expuesta durante el mercado bajista de 2022, cuando las liquidaciones en cascada en plataformas como Celsius, BlockFi y Voyager convirtieron las correcciones de precios en crisis de solvencia. Al eliminar el desencadenante de liquidación, Strike traslada la evaluación de riesgo del prestamista de la volatilidad intradía del Bitcoin a la solvencia crediticia del prestatario. Bitcoin cotizaba alrededor de $63,000 en el momento del anuncio, después de semanas de caídas que dejaron aproximadamente la mitad del suministro en circulación bajo el agua, según datos de The Block.
Cómo el producto cambia las matemáticas del préstamo
El techo del 45% de LTV significa que los prestatarios deben depositar aproximadamente $2.22 en Bitcoin por cada $1 prestado, creando un colchón de garantía mayor que el de los préstamos cripto estándar. La prima APR del 2.95% representa el costo explícito de la protección contra liquidación, que se suma a la tasa base que cobre Strike. Para un prestatario que tome un préstamo a seis meses, la prima añade un gasto medible pero limitado a cambio de eliminar el riesgo de cola de una liquidación forzada durante una caída pronunciada.
La línea de crédito de $2.1 mil millones de Strike indica la confianza institucional en el modelo de riesgo del producto. La empresa pasó gran parte de 2025 construyendo su infraestructura de préstamos, incluyendo asociaciones y la línea de crédito, para respaldar lo que Mallers ha descrito como una reconsideración fundamental de cómo debería funcionar el colateral en Bitcoin.
Qué significa esto para los préstamos respaldados por Bitcoin
El producto podría presionar a los competidores a innovar. Los prestamistas cripto tradicionales han dependido de mecanismos de liquidación basados en LTV que, durante la recesión de 2022, provocaron ventas forzadas en los peores momentos posibles, amplificando la liquidación. Si el modelo de Strike demuestra ser escalable, podría establecer un nuevo estándar para la estructuración de préstamos respaldados por Bitcoin, expandiendo potencialmente el mercado direccionable para prestatarios que antes evitaban los préstamos cripto debido al riesgo de liquidación.
Los participantes en mercados de predicción han tomado nota. En Polymarket, la probabilidad de que STRC alcance los $100 para el 31 de diciembre se situaba en 54.5% SÍ al 7 de julio, frente al 57% del día anterior, pero por encima del 38% de una semana antes, según datos del mercado. El submercado del 30 de septiembre mostraba una probabilidad del 32.5% SÍ, reflejando expectativas variadas sobre el impacto a corto plazo del producto en los servicios financieros de Bitcoin.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
