Puntos Clave:
SpaceX está convirtiendo su centro de datos de IA Colossus en un motor de ingresos, al firmar un acuerdo de cómputo por $6.3 mil millones con la startup de IA de código abierto Reflection.
SpaceX ha acordado vender capacidad de cómputo desde su centro de datos Colossus a Reflection AI por hasta $6.3 mil millones, transformando la apuesta de infraestructura de IA de Elon Musk en un negocio neocloud que compite con los hiperescaladores.
"Eventos recientes resaltan lo importante que es el código abierto para el ecosistema de IA, con más naciones y empresas reconociendo los riesgos y costos asociados con depender exclusivamente de modelos cerrados", declaró un portavoz de Reflection.
Según el acuerdo, Reflection pagará $150 millones al mes a partir del 1 de julio de 2026 hasta 2029, por acceso a los chips Nvidia GB300, la última generación de procesadores de IA. Cualquiera de las partes puede rescindir el contrato con un aviso de 90 días después de los primeros tres meses. SpaceX ya ha cerrado acuerdos de cómputo similares con Anthropic, Google y Cursor, y está en proceso de adquirir Cursor por completo.
El acuerdo marca un giro estratégico para SpaceX, cuyo segmento de IA quemó $6.4 mil millones en efectivo operativo el año pasado frente a $3.2 mil millones en ingresos. Al alquilar la capacidad de Colossus, la empresa puede compensar esas pérdidas mientras se sitúa junto a los proveedores de nube que compiten por vender la escasa capacidad de GPU. SpaceX cotiza a aproximadamente 130 veces las ventas, una valoración que asume que su negocio de IA eventualmente justificará la prima.
Colossus se Convierte en un Motor de Ingresos
SpaceX construyó el centro de datos Colossus en Memphis, Tennessee, inicialmente para potenciar a Grok, el chatbot de Musk rival de ChatGPT y Claude. La instalación, que requirió $12.7 mil millones en gastos de capital solo el año pasado, se ha convertido desde entonces en una plataforma para vender cómputo a empresas externas. Reflection, valorada en $25 mil millones, se une a una cartera que incluye a Anthropic, uno de los principales competidores de OpenAI, y a Google.
El momento favorece a Reflection. Anthropic recientemente cortó el acceso a sus modelos Fable y Mythos, lo que generó preocupaciones entre las empresas sobre depender de sistemas de IA cerrados para trabajos críticos. Reflection se ha posicionado como la alternativa estadounidense de código abierto, trabajando con la Misión Génesis del Departamento de Energía y participando en esfuerzos más amplios de IA del Pentágono. La startup aún no ha lanzado un modelo público de frontera de código abierto, pero ha ido ganando impulso con clientes gubernamentales y de seguridad nacional.
La Cuestión de la Valoración
SpaceX salió a bolsa el 12 de junio con una valoración de casi $2 billones y desde entonces ha añadido aproximadamente $500 mil millones a su capitalización de mercado, cotizando a alrededor de 130 veces los ingresos. Los tres segmentos de la empresa — espacio, conectividad e IA — generaron $18.7 mil millones en ingresos totales el año pasado, con Starlink contribuyendo $11.4 mil millones y el negocio de lanzamientos $4.1 mil millones.
El segmento de IA, sin embargo, sigue siendo el de peor rendimiento. Generó $3.2 mil millones en ingresos mientras quemó $6.4 mil millones en efectivo operativo, un margen negativo que la estrategia de arrendamiento de cómputo busca corregir. Nvidia, cuyos chips GB300 alimentan a Colossus, se beneficiará del desarrollo de capacidad independientemente de qué empresa termine controlando la infraestructura.
Para los inversores, la cuestión es si el negocio de cómputo de SpaceX puede crecer lo suficientemente rápido como para justificar una capitalización de mercado de $2.43 billones. El modelo neocloud — vender capacidad bruta de GPU — conlleva márgenes más bajos que los servicios de IA propietarios, y la competencia de Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud se está intensificando. La ventaja de SpaceX radica en su acceso a los últimos chips de Nvidia a gran escala, un recurso escaso que exige precios premium. El ingreso promedio por usuario de Starlink ya ha caído a $66 al mes desde $86 a finales de 2023, una señal de que la presión sobre los precios se está extendiendo por los negocios de Musk.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
