El valor de las criptomonedas en manos de inversores surcoreanos se ha reducido a la mitad, hasta los 41.400 millones de dólares, en el último año, a medida que el auge del mercado bursátil nacional retira capital de los activos digitales.
El valor de mercado cayó de 121,8 billones de wones (83.300 millones de dólares) en enero de 2025 a 60,6 billones de wones (41.400 millones de dólares) a finales de febrero de 2026, según datos presentados por el Banco de Corea al representante Cha Gyu-geun del partido Rebuilding Korea.
Los volúmenes diarios de negociación en las cinco principales bolsas del país, incluidas Upbit y Bithumb, se desplomaron a 3.000 millones de dólares en febrero desde un máximo de 11.600 millones en diciembre de 2024. En contraste, el ETF iShares MSCI South Korea (EWY) ha subido un 87% en lo que va de año en 2026, superando significativamente incluso a los índices de referencia de semiconductores estadounidenses más populares.
La fuga de capitales se produce antes de un endurecimiento regulatorio previsto, con un impuesto del 22% sobre las ganancias de criptomonedas programado para 2027 y reglas más estrictas contra el lavado de dinero previstas para agosto, lo que amenaza con enfriar aún más uno de los mercados de criptomonedas más activos del mundo.
El auge del mercado de valores absorbe la liquidez de las criptomonedas
La rotación fuera de las criptomonedas parece estar fluyendo directamente hacia el mercado de renta variable de Corea del Sur, que se ha convertido en uno de los de mejor desempeño del mundo. El ETF EWY ofreció un rendimiento total del 95% en 2025 y ha continuado su potente repunte este año, impulsado por un auge mundial de chips relacionados con la IA que ha beneficiado desproporcionadamente a los fabricantes coreanos.
Las dos principales participaciones del ETF EWY representan el 45% del fondo, concentradas en acciones de chips de memoria vinculadas a la demanda de infraestructura de IA. La brecha de rendimiento es marcada: mientras que las tenencias de criptomonedas coreanas se redujeron a la mitad, el EWY ha subido un 87% hasta el 6 de mayo de 2026, muy por delante de la ganancia del 68% del ETF iShares Semiconductor (SOXX). Esto sugiere, como dijo un analista, que "el auge de los chips no es solo una historia de Wall Street", sino un fenómeno global con un epicentro claro en Seúl.
Se acumulan los vientos en contra regulatorios
Sumándose a la presión sobre el mercado de criptomonedas hay una ola de nuevas regulaciones. En agosto, las autoridades financieras planean implementar reglas revisadas contra el lavado de dinero que requerirían que las transacciones de criptomonedas superiores a 10 millones de wones que involucren intercambios en el extranjero o billeteras privadas sean marcadas automáticamente como sospechosas.
El organismo local de la industria, DAXA, ha rechazado la medida, argumentando que la regla podría aumentar los informes de transacciones sospechosas en 85 veces hasta superar los 5,4 millones anuales, abrumando a los departamentos de cumplimiento y empujando a los usuarios hacia plataformas offshore. Esto se ve agravado por la confirmación del gobierno de que un impuesto del 22% sobre las ganancias de criptomonedas entrará en vigor según lo programado el 1 de enero de 2027.
Mientras el interés de los minoristas y el comercio disminuye, el desarrollo institucional continúa. Samsung SDS ganó recientemente un contrato para construir una plataforma de valores basada en blockchain para el Korea Securities Depository, un proyecto cuya finalización está prevista para febrero de 2027, lo que indica que, si bien el fervor especulativo se ha enfriado, el trabajo fundacional sobre activos tokenizados sigue avanzando.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
