La operación de staking de dos años de un trader de Solana terminó en una pérdida neta de más de 1,05 millones de dólares, un ejemplo de advertencia sobre cómo los rendimientos del staking pueden verse eclipsados por la depreciación del precio de un activo subyacente.
Un análisis de la actividad de la cartera muestra que la posición se cerró tras obtener aproximadamente 145.000 dólares en recompensas de staking, las cuales no lograron proteger la cartera de la caída del precio de Solana durante varios años. El caso subraya la naturaleza de alto riesgo de las estrategias de staking en mercados volátiles.
La base de coste inicial del trader para sus tenencias se situaba en unos 2,91 millones de dólares. Durante el periodo de staking de dos años, la cartera acumuló 1.711 SOL adicionales en recompensas. Las tenencias totales de 21.911 SOL se vendieron finalmente por 1,85 millones de dólares, consolidando la pérdida de siete cifras, según los datos on-chain.
Este resultado demuestra que incluso un rendimiento de staking competitivo, que actualmente tiene una media del 5,86 % en la red Solana, ofrece poca protección contra un mercado bajista estructural. Para el trader, los 145.000 dólares en recompensas representaron solo un retorno del 5 % sobre su inversión original, lo cual fue insuficiente para compensar el colapso del precio del token desde un máximo de casi 294 dólares a principios de 2025 hasta los niveles recientes que prueban el rango de 80-95 dólares.
El suceso establece un marcado contraste entre los resultados del staking minorista y la gestión de tesorería institucional. En una reciente llamada de resultados, Solana Company (HSDT) informó haber logrado un rendimiento neto medio de staking del 6,9 %, superando la media de la red mediante la gestión activa de la selección de validadores y la captura del Valor Máximo Extraíble (MEV). Este enfoque estratégico, no disponible para la mayoría de los stakers pasivos, pone de relieve una creciente divergencia en el rendimiento.
Aunque se esperaba que la introducción de los ETF de Solana al contado a finales de 2025 aportara estabilidad a los precios, la experiencia de este trader muestra la brecha entre los flujos de fondos institucionales y la realidad de los tenedores individuales a largo plazo. Las matemáticas del staking siguen siendo un reto para quienes entraron en posiciones con valoraciones más altas, ya que las recompensas suelen ser una fracción de las posibles pérdidas no realizadas sin una recuperación sostenida de los precios.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
