Conclusiones clave:
La plata al contado se desplomó un 8,31 % hasta los 67,75 $ el viernes, la mayor caída en un solo día en meses, después de un informe de empleo estadounidense mejor de lo esperado.
"La venta fue mecánica, no fundamental — un evento de liquidación impulsado por llamadas de margen y stops de venta acumulados", dijo James Hyerczyk, analista técnico con más de 40 años de experiencia en los mercados.
La economía estadounidense añadió 172.000 puestos de trabajo en mayo, más del doble del consenso de 85.000, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,3 % por tercer mes consecutivo. Los mercados monetarios reajustaron bruscamente las expectativas de tipos, con la probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal antes de fin de año disparándose al 98 % desde el 60 % de una semana antes. El índice del dólar estadounidense subió a su nivel más fuerte desde principios de abril, y el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años superó el 4,5 %.
La media móvil de 200 días en 67,62 $ es ahora la línea crítica para la plata. Una ruptura sostenida por debajo de ese nivel podría abrir la puerta a un declive más profundo hacia el grupo de soporte principal en 61,00 $, 60,83 $ y el nivel de ruptura de diciembre de 2025 en 59,34 $. En el lado positivo, la resistencia se sitúa en la media móvil de 50 días de 76,15 $ dentro de la zona de retroceso de 74,63 $ a 83,61 $.
La caída se aceleró después de que los vendedores superaran el nivel Fibonacci intermedio en 71,84 $ y el mínimo principal en 70,86 $, desencadenando una cascada de stops de venta que llevaron al mercado directamente a la media móvil de 200 días. El mínimo de la sesión de 67,57 $ socavó brevemente ese nivel antes de que los compradores intervinieran.
El movimiento se amplificó por las ventas simultáneas en renta variable. El S&P 500 cayó casi un 1 % mientras las posiciones apalancadas en todas las clases de activos se apresuraban a obtener efectivo. La plata, como uno de los commodities más líquidos, se convirtió en la fuente de fondos más fácil. El aumento del dólar agravó la presión — cada tick al alza en el índice del dólar estadounidense encarece la plata para los compradores que utilizan euros, yenes o yuanes.
Los fundamentos del mercado físico permanecen sin cambios. El crecimiento de la producción minera está limitado, y la demanda industrial de la fabricación de paneles solares, la electrónica, los vehículos eléctricos y los centros de datos de IA continúa expandiéndose. Los datos de retiros de bóvedas en China apuntan a una tensión bajo el mercado de papel, según datos de intercambio.
El riesgo geopolítico también sigue siendo elevado. Hezbolá rechazó el viernes una propuesta de alto el fuego mediada por Estados Unidos entre Israel y Líbano, insistiendo en una retirada total israelí. El rechazo no logró generar compras de refugio seguro para la plata, ya que los datos macroeconómicos sobrepasaron todas las demás señales.
La sesión del lunes determinará si la media móvil de 200 días se mantiene como soporte. Si la renta variable se estabiliza, la presión de venta mecánica disminuye y la historia del déficit de oferta puede reafirmarse. Sin embargo, otra jornada bajista en las acciones podría desencadenar una segunda ola de liquidación por márgenes en la plata.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
