Puntos clave:
Más de 20 empresas globales de semiconductores, entre ellas Texas Instruments, Infineon Technologies y STMicroelectronics, comenzaron a implementar el 1 de julio su segunda ronda de aumentos de precios en 2026, con alzas del 15% al 25% en chips de potencia y componentes de alimentación para servidores de IA que escalan hasta un 85%.
"La presión de costos proveniente de la fabricación de obleas, los metales base y los materiales de empaque ha superado lo que podemos absorber internamente", señaló Starpower Semiconductor en un aviso a sus clientes, anunciando incrementos superiores al 15% en módulos IGBT y MOSFET de carburo de silicio. Starpower, Silan Micro, Yangjie Technology y CR Micro — todos fabricantes chinos de semiconductores de potencia— emitieron sus segundos avisos de aumento de precios en cuestión de semanas, replicando los movimientos de sus pares globales.
La amplitud de los incrementos señala un desequilibrio estructural entre oferta y demanda, más que una simple transferencia de costos aislada. Texas Instruments, MPS (Monolithic Power Systems), STMicroelectronics y NXP ya habían elevado los precios de sus productos de alimentación para servidores de IA entre un 20% y un 85% en su primera ronda, entre marzo y abril. Ahora, TI, Infineon y STMicro lideran una segunda oleada con vigencia a partir del 1 de julio, y los actores nacionales chinos siguen el mismo paso. Silan Micro informó a sus clientes que su capacidad sigue "ajustada" debido al aumento galopante de la demanda de los sectores de IA y nuevas energías, justificando un ajuste del 15% al 25% para el tercer trimestre.
El aumento de precios se extiende mucho más allá de los chips de potencia. Los precios de la DRAM se han disparado un 700% entre 2022 y 2026, según una demanda colectiva por prácticas antimonopólicas presentada el 25 de junio contra Samsung Electronics, SK Hynix y Micron Technology, que en conjunto controlan más del 90% del mercado global de DRAM. La demanda alega que las tres empresas conspiraron para limitar la oferta de memoria de consumo en favor de una producción más rentable orientada a la IA. Los ingresos trimestrales más recientes de Micron se más que cuadruplicaron en comparación con el año anterior, con márgenes brutos que saltaron del 39% al 84,9%, mientras que sus ganancias se dispararon un 1.398% interanual.
El poder de fijación de precios coordinado en los segmentos de chips analógicos, de potencia y de memoria está generando ganancias extraordinarias para los fabricantes, pero plantea interrogantes sobre su sostenibilidad. Scott Chronert, jefe de estrategia de renta variable estadounidense de Citi, advirtió que el alza de los precios de los semiconductores terminará por chocar con las expectativas de retorno sobre la inversión de los hiperescaladores, ya que Amazon, Alphabet, Meta y Microsoft —los mayores compradores de chips de IA— enfrentan presiones para justificar sus masivos gastos de capital. "El giro de los hiperescaladores de IA hacia los habilitadores de IA ha trasladado la euforia de los inversores hacia los semiconductores, impulsando rallies espectaculares", escribió el analista de Barclays Anshul Gupta en una nota.
Para los inversores, la pregunta clave es si el ciclo de precios ha alcanzado su punto máximo. Los fabricantes de semiconductores de potencia y de memoria reportan márgenes récord, pero los clientes downstream —fabricantes de vehículos eléctricos, productores de equipos de energía renovable y operadores de centros de datos— enfrentan crecientes presiones de costos que podrían terminar debilitando la demanda. El Banco de la Reserva de la India señaló las elevadas valoraciones de las acciones de IA a nivel mundial como un riesgo para la estabilidad financiera, advirtiendo sobre posibles efectos de contagio en los mercados. Si los hiperescaladores comienzan a resistirse a los costos de los chips o ralentizan su expansión, el poder de fijación de precios podría revertirse con la misma rapidez con la que apareció.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
