Saylor declara que el ciclo de 4 años del Bitcoin ha terminado, mientras las instituciones poseen 1 millón de BTC

El presidente de Strategy, Michael Saylor, declaró muerto el ciclo cuatrienal de reducción a la mitad del Bitcoin el 5 de julio, argumentando que el activo ha transitado hacia un modelo de "capital digital" anclado por flujos institucionales.

"Bitcoin ha superado el patrón de auge y caída impulsado por el comercio minorista que definió su primera década", dijo Saylor en su desglose analítico. "El ciclo de cuatro años vinculado al halving ya no es el modelo de mercado dominante".

Strategy añadió 174.863 BTC en el primer semestre de 2026, gastando aproximadamente 13.670 millones de dólares a los precios vigentes, según documentos corporativos. Las tenencias totales ascienden ahora a 847.363 monedas. Al menos 172 empresas que cotizan en bolsa poseían Bitcoin para el tercer trimestre de 2025, controlando en conjunto aproximadamente un millón de BTC, mientras que los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. habían acumulado alrededor de 97.000 millones de dólares en activos bajo gestión a principios de 2026.

Si la tesis de Saylor gana tracción, podría reducir la prevalencia de las estrategias de sincronización de ciclos que han dominado el comercio de Bitcoin desde 2012 y atraer más capital institucional en busca de un activo menos cíclico. El cambio también comprimiría las expectativas típicas de caídas posteriores al halving que históricamente han seguido a cada reducción de recompensa.

La acumulación corporativa supera la demanda minorista

Las compras de Strategy en el primer semestre de 2026 representan más de cinco veces el volumen que la empresa adquirió durante el mismo período en 2021, según sus divulgaciones de resultados. Saylor continúa presentando Bitcoin como crédito digital en conferencias telefónicas sobre resultados y en congresos de inversores, y las continuas emisiones de bonos convertibles de la compañía mantienen el capital disponible para futuras compras.

Mientras tanto, la participación minorista se ha contraído drásticamente. Los flujos diarios de entrada minorista a Binance han caído a su nivel más bajo registrado, según datos del exchange, ya que los inversores más pequeños adoptan un enfoque más cauteloso tras múltiples ciclos de auge y caída. La divergencia entre las compras corporativas y las ventas minoristas es la tensión dominante en la acción del precio actual.

Flujos de ETF y el nuevo motor de demanda

Los flujos de los ETF spot de Bitcoin se han convertido en el principal impulsor de precios a corto plazo, con productos como IBIT de BlackRock y FBTC de Fidelity sirviendo como el punto de entrada predeterminado para las instituciones que aumentan o reducen su exposición. Junio registró salidas netas récord de 4.300 millones de dólares, la mayor cifra mensual desde el lanzamiento, aunque julio ha mostrado rebotes dispersos, incluyendo una entrada diaria de 843 millones de dólares en FBTC.

Bitcoin cotizaba cerca de los 62.000 dólares el 5 de julio, con una capitalización de mercado de 1,24 billones de dólares, según CoinGecko. Las tasas de financiación en futuros perpetuos se han vuelto moderadamente negativas, lo que sugiere que se está acumulando interés corto. Los analistas señalan los 58.000 dólares como el próximo soporte a la baja significativo y los 65.000 dólares como resistencia. La brecha entre los niveles actuales y el máximo histórico de octubre de 2025 por encima de los 126.000 dólares mantiene un sentimiento cauteloso, aunque la tesis de Saylor sugiere que el camino tradicional basado en ciclos hacia nuevos máximos podría haber dejado de ser aplicable.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.