La admisión de Apple de que los aumentos en los costos de memoria son "inevitables" ha confirmado lo que los inversores en chips de memoria llevaban meses apostando: que ni siquiera el comprador de electrónica de consumo más poderoso del mundo puede ya contener la línea.
El consejero delegado de Apple, Tim Cook, declaró al Wall Street Journal que los aumentos de precios en las líneas de iPhone, Mac y iPad son "inevitables", confirmando que una escasez histórica de suministro de chips de memoria ha superado incluso al negociador más formidable de la industria.
"El mundo está siendo perturbado por la IA y, al mismo tiempo, incluso antes de que empecemos a cosechar los beneficios de la IA en nuestros dispositivos, ya estamos pagando la factura", afirmó Francisco Jeronimo, analista de IDC.
Las acciones de SanDisk se han disparado más de un 4.400 % en las últimas 52 semanas, alcanzando los 2.144,40 dólares en la negociación del jueves, con un alza del 9,5 % en la sesión. Micron Technology sumó un 6,6 % hasta los 1.111,91 dólares, cerca de su propio máximo histórico. Los movimientos se producen tras los datos de TrendForce que muestran que los precios de los contratos de memoria se más que duplicaron en el primer semestre de 2026, mientras que Omdia proyecta que los ingresos mundiales de DRAM alcanzarán los 372.000 millones de dólares este año, un incremento del 147 % respecto a 2025. Jordan Klein, especialista en TMT de Mizuho, estima que el costo de la lista de materiales de memoria de Apple ha aumentado entre un 80 % y un 90 % desde finales de 2025, elevando la participación de la memoria en el costo total de los componentes al 25 %-30 % desde el rango medio de la adolescencia.
La revelación supone un giro estratégico para Apple, cuyo director financiero señaló la presión sobre los márgenes brutos en abril, pero sin cuantificar la respuesta. Cook no precisó el momento ni qué modelos se verían afectados, aunque los analistas de BofA Securities esperan incrementos en la mayoría de los modelos de Mac y iPad, y Jeronimo, de IDC, proyecta un aumento de 100 dólares en el iPhone Pro de 999 dólares y en el iPhone Pro Max de 1.199 dólares. Para los proveedores de memoria, la capitulación de Apple funciona como una confirmación de la demanda: si el comprador con mayor escala en electrónica de consumo está validando públicamente el ciclo de precios, es poco probable que la ventaja estructural de Micron y SanDisk se revierta pronto.
La escasez de oferta se debe directamente al desarrollo de la IA. Los hiperescaladores, dispuestos a ofrecer grandes prepagos y firmar acuerdos de suministro a largo plazo, han desplazado efectivamente a los compradores de electrónica de consumo al final de la cola de DRAM y NAND. SK Hynix envió esta semana muestras de sus chips HBM4E de 12 capas a los principales clientes, logrando velocidades de 16 Gbps por pin, un recordatorio de que la capacidad de memoria de vanguardia sigue fluyendo hacia las cargas de trabajo de IA en lugar de hacia los teléfonos inteligentes y los portátiles.
El analista de Gartner Ranjit Atwal señaló que la situación ha superado la capacidad de Apple para contenerla. "Ni siquiera Apple puede estar a salvo, por mucha experiencia y planificación a largo plazo que tenga", afirmó Atwal.
La principal incertidumbre que pesa sobre Apple es la elasticidad de la demanda. Klein reconoció la principal preocupación de los inversores: que unos precios más altos podrían frenar el crecimiento unitario, compensando potencialmente cualquier mejora del margen bruto. Ese cálculo explica por qué las acciones de Apple apenas variaron el jueves, incluso mientras sus proveedores de memoria se disparaban. El lanzamiento del iPhone 18, previsto para el otoño, proporcionará la primera prueba real de si los consumidores aceptan precios más elevados.
Algunos analistas ven una oportunidad para que Apple aproveche la crisis. Simon Bryant, de CCS Insight, señaló que Apple podría utilizar la escasez de memoria para arrebatar cuota de mercado a los fabricantes de Android que carecen de la escala necesaria para absorber o trasladar los aumentos de costos. Apple ya está apuntando a los consumidores con presupuesto ajustado con el MacBook Neo de 599 dólares y el iPhone 16e de 599 dólares, lo que sugiere una estrategia de dos niveles: absorber los costos en los dispositivos de gama de entrada y trasladarlos en los modelos premium.
Cook declaró al Journal que Apple está dispuesta a utilizar su balance para ayudar a aumentar la oferta, sin dar más detalles.
Para los inversores de Micron y SanDisk, la lectura es inequívoca. Cuando un comprador del poder adquisitivo de Apple es relegado al final de la cadena de suministro, es poco probable que el poder de fijación de precios de los productores de memoria se erosione hasta que entre en funcionamiento nueva capacidad de fabricación, un proceso que suele llevar años. El próximo dato relevante llegará con los informes de precios de contratos de TrendForce en el segundo semestre de 2026, que confirmarán o desafiarán la tesis del superciclo que ha impulsado el extraordinario repunte del 4.800 % de SanDisk.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
