Puntos clave:
El dólar australiano enfrenta su mayor prueba de la semana mientras el RBA y el BOJ anuncian decisiones de tasas consecutivas que determinarán la trayectoria a corto plazo de la divisa.
Se espera que el Banco de la Reserva de Australia mantenga su tasa de efectivo en 4,35% el martes, pero un tono restrictivo podría extender el rally del dólar australiano mientras los operadores evalúan el próximo movimiento del BOJ en medio de una reducción del riesgo geopolítico.
"El RBA querrá mantener viva su tendencia restrictiva porque la inflación sigue por encima del objetivo, pero la desaceleración del crecimiento les da margen para pausar", dijo Adam Boyton, jefe de economía australiana de ANZ.
El par AUD/USD ganó un 0,5% el lunes después de que la noticia de un acuerdo de paz preliminar entre EE. UU. e Irán impulsara el apetito por el riesgo, recuperándose de las pérdidas recientes impulsadas por las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas más altas por más tiempo. El índice S&P/ASX 200 enfrenta presiones si el RBA señala un endurecimiento adicional, siendo los sectores sensibles a las tasas, como el inmobiliario y el consumo discrecional, los más expuestos.
Lo que está en juego para el dólar australiano es alto. Si el RBA adopta un tono restrictivo mientras el BOJ mantiene su postura flexible, el AUD/JPY podría extender su rally hacia 115. Sin embargo, un giro flexible inesperado revertiría las ganancias del lunes y elevaría el EUR/AUD a medida que el apetito por el riesgo disminuya.
El panorama económico de Australia le da margen al RBA para mantener la pausa. La inflación sigue por encima del rango objetivo del banco central de 2% a 3%, y Westpac pronostica una inflación media recortada del 3,8% para finales de este año. El crecimiento del PIB del primer trimestre fue más débil de lo esperado, el desempleo está aumentando y el gasto de los hogares se ha suavizado. El mercado inmobiliario también continúa mostrando debilidad, reforzando los argumentos para una pausa.
El RBA ha implementado tres aumentos de tasas desde principios de 2026, llevando la tasa de efectivo a su nivel actual. Los mercados observan ahora si el comunicado posterior a la reunión mantiene un lenguaje que deje abierta la puerta a un mayor endurecimiento. Westpac espera que el banco central realice aumentos adicionales de tasas en agosto y septiembre si la inflación sigue superando las expectativas. ANZ, por su parte, prevé tasas sin cambios durante el resto de 2026, pero reconoce que datos de inflación del segundo trimestre más fuertes de lo esperado podrían forzar un aumento en agosto.
La decisión del BOJ añade complejidad entre activos
La decisión de política del Banco de Japón a finales de esta semana añade otra capa para los pares del AUD. Si el BOJ mantiene las tasas estables o señala un camino de normalización más lento, el yen podría debilitarse aún más, proporcionando un impulso adicional para el AUD/JPY. El par ya ha subido tras el acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán, que redujo la demanda de refugio seguro del yen.
La divergencia entre el tono restrictivo del RBA y la postura flexible del BOJ crea un escenario favorable para los alcistas del AUD/JPY. Los operadores observan el nivel de 115 como una resistencia clave, con el soporte en 113 ofreciendo un posible punto de entrada para los compradores en retrocesos.
Lo que está en juego para el EUR/AUD
El euro enfrenta sus propios vientos en contra. El Banco Central Europeo ha mantenido abiertas sus opciones de tasas para julio debido a los riesgos en los precios de la energía derivados del conflicto en Oriente Medio, pero el estancamiento económico de la región limita el potencial alcista del euro. Si el RBA ofrece una pausa restrictiva y el apetito por el riesgo se mantiene fuerte, el EUR/AUD podría caer aún más a medida que el dólar australiano supere al euro.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
