Primerica HBI cae a 99,4% mientras los precios de la gasolina se disparan un 28% interanual

El aumento de los costos de la gasolina eliminó el poder adquisitivo de los hogares de ingresos medios por segundo mes consecutivo en abril.

El Índice de Presupuesto Familiar (HBI) de Primerica cayó a 99,4% en abril, un descenso de 1,7 puntos porcentuales respecto a marzo, ya que los precios de la gasolina se dispararon un 11% intermensual y un 28% interanual, comprimiendo el poder adquisitivo de los hogares que ganan entre 30.000 y 130.000 dólares.

"El costo de las necesidades cotidianas está aumentando más rápido que la inflación general para las familias de ingresos medios, y la gasolina es el principal motor", dijo Amy Crews Cutts, PhD, CBE, consultora económica jefe de Primerica y creadora del índice. "Cuando los precios de la gasolina suben tan rápido, obliga a los hogares a hacer concesiones en otras categorías de gasto".

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 3,8% en abril respecto al año anterior, pero ajustado por los patrones de consumo de ingresos medios, la inflación alcanzó el 4,4%. El costo de los artículos de primera necesidad rastreados por el HBI —alimentos, servicios públicos, gasolina, seguros de automóvil y atención médica— subió un 5,5% interanual, superando tanto la inflación general como la medida del IPC específica para ingresos medios. El índice, que utiliza enero de 2019 como línea base del 100%, ha caído ahora por debajo de ese punto de partida por primera vez desde principios de 2025.

Los hogares de ingresos medios representan más del 55% de la población estadounidense y generan una parte desproporcionada del gasto de los consumidores, motor de aproximadamente dos tercios del PIB. Con el HBI por debajo del 100%, estas familias están perdiendo terreno financiero: sus ingresos no siguen el ritmo del costo de los bienes esenciales. Si los precios de la gasolina se mantienen elevados durante la temporada de conducción estival, el gasto de los consumidores en categorías discrecionales como viajes, restaurantes y comercio minorista podría enfrentar vientos en contra en el tercer trimestre.

El salto mensual del 11% en los precios de la gasolina marca el mayor aumento mensual desde la creación del índice en 2019. Los precios medios nacionales en surtidor han superado los 4 dólares por galón en varias regiones, según datos de la Administración de Información Energética de EE. UU., reflejando los mayores costos del crudo y el mantenimiento estacional de las refinerías. El aumento interanual del 28% en los precios de la gasolina por sí solo explica aproximadamente la mitad de la caída del HBI desde abril de 2025.

La divergencia entre el IPC general del 3,8% y la tasa de inflación para ingresos medios del 4,4% subraya un problema estructural: los hogares de menores ingresos gastan una mayor parte de sus presupuestos en bienes cuyos precios están subiendo más rápidamente. La gasolina, los alimentos para el hogar y los servicios públicos —categorías donde los precios han sido más rígidos— representan una porción mayor de la cesta de consumo de las familias que ganan entre 30.000 y 130.000 dólares que para los hogares de mayores ingresos. Esta brecha se ha ampliado en los últimos 12 meses a medida que los costos energéticos se aceleraron.

El seguro de automóvil agrava la presión

El HBI añadió el seguro de automóvil a su cesta de necesidades en diciembre de 2024, reflejando su creciente peso en los presupuestos familiares. Las primas de seguros de automóvil han aumentado a una tasa anual superior al 15% durante el último año, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales, agravando la presión de los precios más altos de la gasolina. En conjunto, los costos relacionados con el transporte —gasolina más seguro de automóvil— consumen ahora una mayor parte de los presupuestos de ingresos medios que en cualquier otro momento desde que el índice comenzó a rastrear los datos.

La última vez que el HBI cayó por debajo del 100% fue a principios de 2025, cuando un aumento similar en los costos energéticos coincidió con una inflación elevada de los alimentos. Ese episodio duró tres meses antes de aliviarse a medida que los precios del petróleo se moderaban. La trayectoria actual sugiere un período más prolongado de poder adquisitivo por debajo de la línea base si los referentes del crudo se mantienen por encima de los 80 dólares por barril durante el tercer trimestre.

El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el deflactor del PCE subyacente, se publicará la próxima semana y ofrecerá la siguiente señal sobre si las presiones sobre los precios se están ampliando más allá de la energía. Para los hogares de ingresos medios, las perspectivas a corto plazo dependen del mercado laboral: el crecimiento salarial ha promediado entre el 4% y el 4,5% durante el último año, según el rastreador salarial de la Fed de Atlanta, pero ese ritmo es insuficiente para compensar el aumento del 5,5% en los costos de las necesidades básicas. Si la brecha persiste, los datos de crédito al consumo en los próximos meses podrían mostrar una mayor dependencia del endeudamiento para cubrir gastos esenciales.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.