El índice de semiconductores de Filadelfia se desploma un 5% mientras se profundiza la liquidación tecnológica global

El índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó un 5% el jueves, extendiendo una liquidación global que ha borrado más de 600 000 millones de dólares de las acciones tecnológicas esta semana, mientras los inversores huían de los valores impulsados por la IA por preocupaciones sobre las valoraciones y la demanda.

"Los inversores están un poco nerviosos después de movimientos muy fuertes en las acciones tecnológicas, donde cualquier indicio de cautela lleva a algunos a presionar el botón de venta", dijo Dan Ives, director de investigación tecnológica de Wedbush Securities. "Es un momento de examen de conciencia".

El declive del SOX se aceleró durante la sesión, con Micron Technology cayendo un 6,6% antes de la publicación de sus resultados trimestrales —un retroceso respecto al repunte del 15% que registró el miércoles tras superar las estimaciones. Nvidia cayó un 1,7%, Advanced Micro Devices perdió un 4,6% e Intel cedió un 4,6%. TSMC, el mayor fabricante de chips por contrato del mundo, bajó un 3,2%, mientras que ASML Holding cayó un 3,9% y Broadcom perdió un 3,2%. ARM Holdings se desplomó un 4,7%.

Esta liquidación marca el retroceso más pronunciado para las acciones de semiconductores desde que comenzó el rally impulsado por la IA en 2023, lo que plantea interrogantes sobre si la valoración del sector se ha adelantado a los fundamentales. El SOX se había más que duplicado en los últimos 12 meses, mientras las empresas invertían miles de millones en infraestructura de centros de datos para IA. Con el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal elevándose al 4,1% y el banco central señalando su disposición a subir las tasas, el costo del capital para esas inversiones está aumentando.

La liquidación se extendió por los mercados globales. El índice Kospi de Corea del Sur cerró con una caída del 10%, arrastrado por SK Hynix y Samsung Electronics, que cayeron más del 12%. El índice Stoxx 600 Technology de Europa perdió un 3,2%, con STMicroelectronics y ASMI cayendo más del 7% cada una. Los futuros del Nasdaq 100 apuntaban a un descenso del 2,7% en la apertura de Nueva York, mientras que el ETF iShares Semiconductor bajaba un 5,9% en las operaciones previas a la apertura.

Las acciones de Apple cayeron un 6% el jueves después de que la compañía subiera los precios de MacBooks y iPads, citando el aumento de los costos de memoria —una señal de que la escasez de chips está afectando a los clientes downstream. Las subidas de precios, que añadieron entre 100 y 300 dólares a la línea de productos de Apple, se produjeron días después de que el director ejecutivo Tim Cook declarara al Wall Street Journal que los costos de memoria "insostenibles" podrían hacer que los aumentos fueran "inevitables".

La liquidación se ha concentrado en las acciones que impulsaron el auge de la IA. Nvidia, que brevemente se convirtió en la empresa más valiosa del mundo a principios de este año, ha caído más de un 15% desde su máximo. El Nasdaq Composite en general ha retrocedido durante cuatro sesiones consecutivas, su racha de pérdidas más larga desde octubre.

Micron, que presenta resultados del tercer trimestre fiscal el miércoles, es considerada un indicador clave de la demanda de memoria impulsada por la IA. La acción ha subido más de un 270% en lo que va de 2026 hasta el cierre del miércoles, lo que la convierte en uno de los mejores valores del S&P 500. Los analistas de Wedbush y Citi elevaron sus precios objetivo a 1 400 dólares tras los resultados preliminares de la compañía, pero el ánimo adverso al riesgo del mercado en general ha superado incluso los catalizadores positivos.

"Cualquier indicio de una desaceleración en la demanda de IA se percibe como un posible cambio de ciclo", dijo Gil Luria, director de investigación tecnológica de D.A. Davidson. "Si bien la sensación abrumadora es que la demanda sigue superando con creces la oferta, los inversores esperan que Micron indique que ese sigue siendo el caso".

Para los inversores, la cuestión es si se trata de una corrección dentro de un mercado alcista secular o el comienzo de un desplome más profundo. El SOX cotiza a aproximadamente 25 veces las ganancias futuras, por debajo de las 30 veces en su pico, pero aún por encima de su media de cinco años de 18 veces. Si el crecimiento del gasto en IA se desacelera —o si el aumento de las tasas de interés reduce el valor de los flujos de caja futuros— las acciones de semiconductores podrían enfrentar una mayor compresión.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.