Conclusiones Clave:
Nvidia Corp. se queda rezagada en el rally de semiconductores incluso después de reportar un crecimiento de ingresos del 85%, mientras los inversores rotan hacia otras acciones de chips.
"El dinero inteligente está saliendo de Nvidia mientras el resto de los semiconductores se disparan", reportó Invezz, citando la divergencia entre el líder en chips de IA y el sector de semiconductores en general.
Nvidia reportó un crecimiento de ingresos del 85% y proyectó aproximadamente $91 mil millones en ingresos para el próximo trimestre. El director ejecutivo Jensen Huang describió la expansión de la IA como "la mayor expansión de infraestructura en la historia de la humanidad". A pesar de los resultados espectaculares, la acción de NVDA ha quedado rezagada frente al sector de semiconductores.
La rotación sugiere que el comercio de IA se está ampliando más allá de Nvidia, lo que podría limitar el potencial alcista de la compañía mientras apoya al sector de semiconductores en general. La divergencia apunta a posibles preocupaciones de que Nvidia esté alcanzando su pico de ciclo, a pesar de sus sólidos fundamentos.
Nvidia cotiza a 23.5 veces las ganancias futuras, muy por debajo de su promedio de cinco años de 34 veces, según Seeking Alpha. Los ingresos operativos de la compañía crecieron un 147%, superando ampliamente su múltiplo de valoración. Las obligaciones de la cadena de suministro de $95 mil millones durante tres trimestres implican al menos $285 mil millones en ingresos, validadas además por las proyecciones de gasto de capital de los hiperescaladores de entre $710 mil millones y $725 mil millones.
El S&P 500 cayó por las pérdidas tecnológicas mientras que el Promedio Industrial Dow Jones subió 140 puntos, reflejando la divergencia entre las acciones tecnológicas con alta exposición a IA y el mercado en general. Las conversaciones con Irán y los datos del PCE añadieron factores cruzados, mientras los inversores sopesan los riesgos geopolíticos frente a los datos de inflación.
La rotación hacia otros nombres de semiconductores refleja la visión de que el dominio de Nvidia puede haber alcanzado su punto máximo en relación con el sector. Si bien las GPU H200 de Nvidia recuperan su costo de $30,000 en 2.3 años, según Seeking Alpha, los inversores buscan valor en fabricantes de chips que han quedado rezagados frente al líder de IA.
Para los inversores, la pregunta clave es si el descuento en la valoración de Nvidia representa una oportunidad de compra o una señal de advertencia. Si la rotación continúa, el potencial alcista de Nvidia podría verse limitado incluso mientras el sector de semiconductores en general se beneficia de una demanda de IA en expansión. El próximo catalizador será el lanzamiento de Vera Rubin de Nvidia, que podría desencadenar una revalorización si los resultados superan el consenso.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
