El poder de fijación de precios de Nvidia Corp. queda plenamente demostrado ya que el coste de alquiler de sus indispensables chips de IA H100 ha aumentado un 20% desde principios de año, un reflejo directo de la insaciable demanda de las mayores empresas tecnológicas del mundo.
El precio de alquiler de la unidad de procesamiento gráfico H100 esencial de Nvidia Corp. ha subido un 20% en lo que va de año, un indicador contundente del desequilibrio entre la oferta y la demanda en el corazón del auge de la inteligencia artificial. La revelación de la directora financiera de Nvidia, Colette Kress, confirma que la acelerada demanda de proveedores de modelos como OpenAI y Anthropic está otorgando al fabricante de chips un poder de fijación de precios significativo, incluso mientras aumenta la producción.
"La demanda de los productos de Nvidia se ha vuelto parabólica", afirmó el CEO Jensen Huang en la reciente llamada de resultados de la compañía. Huang señaló que la construcción de las llamadas "fábricas de IA" se está "acelerando a una velocidad extraordinaria", reforzando los comentarios de la CFO de que la IA es ahora una necesidad para impulsar la productividad en todas las industrias.
La presión sobre los precios de alquiler se sustenta en el asombroso crecimiento del negocio principal de Nvidia. Su división de centros de datos, el principal motor de crecimiento de la compañía, vio cómo sus ingresos casi se duplicaban año tras año hasta alcanzar un récord de 75.200 millones de dólares en su primer trimestre fiscal, superando las estimaciones de los analistas de 73.200 millones de dólares. Nvidia proyectó que los ingresos totales para el trimestre actual se dispararían a 91.000 millones de dólares, superando con creces la previsión de Wall Street de aproximadamente 86.000 millones de dólares.
Este aumento de la demanda crea una doble realidad para el sector tecnológico: mientras Nvidia consolida su dominio del mercado y su poderío financiero, las empresas que dependen del alquiler de sus GPU para el entrenamiento de modelos de IA se enfrentan a una creciente presión sobre sus márgenes. A pesar del trimestre explosivo, las acciones de Nvidia cayeron más de un 1,5% en las operaciones tardías tras el informe, una señal de las altísimas expectativas depositadas en la empresa pública más valiosa del mundo.
Nvidia no se detiene. La arquitectura de próxima generación "Blackwell" de la compañía ya está siendo "adoptada y desplegada por todos los grandes hiperescaladores, todos los proveedores de la nube y todos los principales creadores de modelos", según la CFO Kress. Además, la subsiguiente línea de chips "Vera Rubin" sigue en camino para un lanzamiento en la segunda mitad de este año, y Huang dijo a los analistas que "cada empresa de modelos de vanguardia se lanzará sobre Vera Rubin desde el primer momento". Esta agresiva hoja de ruta de productos está diseñada para contrarrestar la creciente competencia de rivales como Advanced Micro Devices Inc. y el desarrollo de chips propios en grandes clientes.
La escala del negocio de centros de datos de Nvidia es inmensa, representando más del 92% de sus 81.600 millones de dólares de ingresos totales en el primer trimestre. La mitad de esas ventas de centros de datos procedieron de sus mayores clientes hiperescaladores, incluidos Amazon, Microsoft Corp. y la matriz de Google, Alphabet Inc. Esto pone de relieve una dependencia crítica, ya que estos gigantes de la nube siguen gastando miles de millones en hardware de Nvidia para alimentar sus servicios de IA, incluso mientras invierten en su propio silicio personalizado como alternativa a largo plazo.
El informe consolida el papel de Nvidia como el principal traficante de armas en la revolución de la IA. El analista tecnológico de Wedbush, Dan Ives, estima que por cada dólar gastado en hardware de Nvidia, hay un efecto multiplicador de entre 8 y 10 dólares en el resto del sector tecnológico. Para los inversores, el desafío sigue siendo evaluar la valoración. El analista de Susquehanna, Christopher Rolland, que califica el trimestre como un "A-menos", sugiere que, a pesar de su enorme capitalización de mercado, Nvidia podría ser la acción de IA más barata disponible, cotizando a un múltiplo más razonable que muchos de sus pares si se tiene en cuenta su crecimiento. La empresa reforzó su compromiso con el retorno a los accionistas añadiendo 80.000 millones de dólares a su autorización de recompra de acciones y aumentando su dividendo trimestral a 25 centavos por acción.
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