Conclusiones clave:
Nvidia (NASDAQ: NVDA) se prepara para informar de sus resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 el 20 de mayo, pero los inversores ya están mirando más allá de las cifras principales para centrarse en la orientación futura del segundo trimestre de la empresa.
"La cifra de ingresos del primer trimestre ya está descontada en su mayor parte tras cuatro trimestres consecutivos superando expectativas; todas las miradas están puestas en la previsión del segundo trimestre", afirmó John Miller, analista tecnológico de Morgan Stanley, en una nota reciente a clientes.
Wall Street espera que Nvidia informe de unos ingresos trimestrales de 78.000 millones de dólares, en línea con la propia predicción de la empresa. El dato más crítico es la estimación del consenso para la orientación de ingresos del segundo trimestre de unos 87.000 millones de dólares, lo que indicaría un crecimiento continuo.
La orientación cobra un peso adicional a medida que Nvidia realiza la transición de su arquitectura de chips Blackwell a la nueva plataforma Vera Rubin. Una previsión sólida confirmaría una demanda robusta durante el cambio y demostraría que Nvidia está captando una gran parte de los presupuestos de gasto de capital recientemente incrementados por parte de los hiperescaladores.
Las perspectivas del fabricante de chips servirán como una prueba clave de su capacidad para absorber el aumento del gasto en infraestructura de IA. Meta Platforms aumentó recientemente sus planes de gasto de capital para 2026 a un rango de entre 125.000 y 145.000 millones de dólares, mientras que Microsoft elevó su previsión a 190.000 millones de dólares. Alphabet también ha señalado que su gasto aumentará en 2027 a partir de un presupuesto de hasta 190.000 millones de dólares.
Ese gasto impulsa directamente la demanda de las GPU de IA de Nvidia, pero llega en un momento en que grandes clientes como Meta y Microsoft también están invirtiendo en sus propios chips personalizados. La previsión de Nvidia proporcionará la señal más clara hasta ahora sobre cuánto de ese nuevo gasto está ganando frente a las soluciones propias o competidores como AMD, que recientemente informó de un aumento del 57% interanual en sus ingresos por centros de datos.
Wall Street sigue siendo ampliamente optimista respecto a la acción, con una calificación de consenso de "Compra fuerte" y un precio objetivo medio de 271,03 dólares, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente el 15%. Aunque Nvidia cotiza a un ratio precio-beneficio (P/E) futuro razonable de 28 veces, por debajo de la mediana del sector, su múltiplo valor de empresa/EBITDA de 37 tiene una prima, lo que refleja las altas expectativas de crecimiento.
El próximo informe es un punto de control crítico para la historia de crecimiento de Nvidia. Una cifra de orientación sólida por encima de los 87.000 millones de dólares reforzaría su dominio del mercado, mientras que cualquier incumplimiento podría plantear dudas sobre la competencia y el ritmo del despliegue de la IA. El mercado de opciones está descontando actualmente un posible movimiento de las acciones del 8,8% en cualquier dirección tras el informe.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
