Los ingresos del centro de datos de Nvidia se dispararon un 92% hasta los 75.200 millones de dólares, un récord en el último trimestre, consolidando su control sobre la plataforma informática de IA mientras la industria se prepara para gastar hasta 4 billones de dólares en infraestructura para 2030.
Los ingresos del centro de datos de Nvidia se dispararon un 92% hasta los 75.200 millones de dólares, un récord en el último trimestre, reforzando su dominio sobre la plataforma informática de IA mientras la industria se prepara para gastar hasta 4 billones de dólares en infraestructura para 2030.
"Esta es la mayor expansión de infraestructura en la historia de la humanidad", afirmó Jensen Huang, director ejecutivo de Nvidia, durante la conferencia de resultados.
La compañía reportó ingresos récord de 81.600 millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 2027, un 85% más que el año anterior, con ganancias por acción no-GAAP de 1,87 dólares, superando las estimaciones. Los ingresos por redes se duplicaron con creces hasta los 14.800 millones de dólares, mientras que los márgenes brutos no-GAAP se expandieron al 75% desde el 60,8% del año anterior, reflejando el poder de fijación de precios en sus sistemas Blackwell.
Las acciones de Nvidia cotizan a 22,15 veces las ganancias futuras, un descuento frente a su promedio histórico, incluso cuando el valor ha subido un 25,6% en el último año. Con una proyección de ingresos de 91.000 millones de dólares para el segundo trimestre y las expectativas de Wall Street de un crecimiento del 90% en las ganancias de este año fiscal, la cuestión es si el mercado ha descontado por completo la magnitud del despliegue de IA.
La Apuesta de 4 Billones de Dólares en Infraestructura
Nvidia cree que el gasto de capital en IA alcanzará entre 3 y 4 billones de dólares para 2030, una proyección que muestra la escala del despliegue en curso. La compañía registró 81.600 millones de dólares en ingresos trimestrales y proyectó 91.000 millones para el período actual, lo que implica unos ingresos anualizados superiores a los 360.000 millones de dólares. Wall Street espera que las ganancias por acción aumenten un 90% hasta los 8,69 dólares en el año fiscal 2027 y crezcan otro 34% hasta los 11,67 dólares en el año fiscal 2028, según estimaciones de consenso.
La oportunidad va más allá del entrenamiento de modelos de lenguaje de gran escala. Huang destacó la creciente demanda de IA agéntica y cargas de trabajo de inferencia empresarial, que requieren capacidad de cómputo adicional más allá de la fase inicial de entrenamiento del modelo. El negocio de redes de Nvidia, que creció un 199% hasta los 14.800 millones de dólares, refleja la necesidad de interconexiones de alta velocidad en las fábricas de IA —clústeres de miles de GPU trabajando en paralelo.
La Brecha de Valoración Crea una Oportunidad
A pesar de la trayectoria de crecimiento, las acciones de Nvidia han caído un 6,1% en el último mes, como parte de una liquidación más amplia en los valores de IA y tecnología. Wedbush Securities describió la reciente debilidad como un escenario de "Zona Crepuscular" donde los sólidos fundamentales a largo plazo se ven eclipsados por las preocupaciones de los inversores a corto plazo sobre el aumento de los costos de cómputo y el elevado gasto en IA.
La acción cotiza a 22,15 veces las ganancias futuras, un descuento frente a su promedio histórico y por debajo de muchos pares tecnológicos de alto crecimiento. De los 49 analistas que cubren Nvidia, 43 la califican como Compra Fuerte, con un precio objetivo promedio de 301,92 dólares, lo que implica un potencial alcista del 52% desde los niveles actuales. El objetivo más alcista en la calle se sitúa en 500 dólares, lo que sugiere que la acción podría más que duplicarse.
Morgan Stanley reafirmó su calificación de Sobreponderar con un precio objetivo de 288 dólares, nombrando a Nvidia como su opción preferida en el espacio de procesadores. Truist Securities mantuvo una calificación de Compra con un objetivo de 307 dólares después de que Nvidia presentara nuevos productos centrados en IA en la GTC Taipei.
Para los inversores, la divergencia entre el rendimiento financiero de Nvidia y el precio de sus acciones presenta una tensión conocida: ¿está el mercado descontando correctamente la futura competencia y la fatiga de gasto, o está subestimando la duración del ciclo de infraestructura de IA? Con Dell Technologies reportando 24.400 millones de dólares en pedidos de IA en un solo trimestre y elevando su proyección de ingresos por servidores de IA a 60.000 millones de dólares para el año fiscal 2027, la demanda en toda la cadena de suministro de IA no muestra signos de desaceleración. Nvidia, como la principal beneficiaria de ese gasto, sigue siendo la apuesta de mayor convicción sobre la tesis —pero a una valoración que ya no presupone la perfección.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
