Puntos clave
El senador Angus King instó a la Comisión Federal Reguladora de Energía a bloquear la adquisición de Dominion Energy por parte de NextEra Energy por $66,800 millones, argumentando que la combinación concentraría un poder de mercado excesivo en un territorio que atiende a más de 10 millones de personas, según una presentación realizada el lunes.
"Una sola empresa con esa combinación de generación mercantil, generación regulada, transmisión y exposición a zonas de carga tiene incentivos y herramientas poderosas para moldear los mercados regionales a su favor", dijo King, independiente de Maine que forma parte del Comité de Servicios Armados del Senado, en la carta.
El acuerdo total en acciones, anunciado el 18 de mayo, intercambia 0,81 acciones de NextEra por cada acción de Dominion — una prima del 23% sobre el último cierre de Dominion antes del anuncio — y dejaría a los tenedores de Dominion con aproximadamente el 26% de una empresa combinada valorada en unos $420,000 millones. Las dos empresas juntas operan 110 gigavatios de capacidad de generación eléctrica, incluyendo la flota de gas natural más grande del país y la segunda operación nuclear más grande, según la presentación.
Un rechazo marcaría el cuarto intento fallido de adquisición de servicios públicos a gran escala por parte de NextEra, que previamente abandonó ofertas por Duke Energy, Hawaiian Electric y Oncor. El colapso del acuerdo también eliminaría una oportunidad de compra con prima para los accionistas de Dominion, cuyas acciones cerraron a $58,30 el 26 de junio, muy por debajo del valor implícito del acuerdo.
Crecientes obstáculos regulatorios
La propuesta de combinación de NextEra con Dominion requiere la aprobación de la FERC y de las comisiones estatales de Virginia, Carolina del Norte y Carolina del Sur. La carta de King citó el historial de NextEra de utilizar el cabildeo para sofocar la competencia de energía limpia en Nueva Inglaterra como evidencia de que la empresa combinada utilizaría su posición en el mercado para elevar los precios al consumidor.
La justificación estratégica del acuerdo se basa en el territorio de Dominion en Virginia, hogar del "Data Center Alley" del norte de Virginia — la mayor concentración de centros de datos del mundo, donde el consumo de electricidad creció a una tasa anual del 3,1% entre 2019 y 2024, más del triple del promedio nacional. NextEra ha dicho que la fusión le daría un oleoducto de centros de datos de 130 gigavatios y respaldaría $59,000 millones en gastos de capital anuales planificados de 2027 a 2032.
Las matemáticas del acuerdo bajo presión
Las acciones de NextEra cotizaban a $89 al 26 de junio, con 20 analistas cubriendo el valor — 11 lo califican como compra, tres como sobreponderar, siete como mantener y uno como vender — y un precio objetivo medio de $99, según datos de TIKR. Barclays recortó el 23 de junio su precio objetivo para Dominion de $70 a $69, manteniendo una calificación de Sobreponderar, y el analista Nicholas Campanella citó la transacción pendiente en un avance de ganancias del segundo trimestre.
La dirección de NextEra ha proyectado un crecimiento del BPA ajustado superior al 9% hasta 2032, con el acuerdo siendo inmediatamente accretivo al cierre. La empresa reportó un BPA ajustado de $1.09 en el primer trimestre de 2026, un aumento interanual del 10%, y su unidad de Recursos Energéticos registró un crecimiento del 14% en ganancias ajustadas y un récord de 33 gigavatios en cartera de renovables y almacenamiento.
La presentación de King no tiene autoridad vinculante, pero añade peso político a lo que ya es una revisión regulatoria estrechamente vigilada. La FERC no ha establecido un cronograma para su decisión.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
