Las acciones estadounidenses protagonizaron el lunes un fuerte giro intradiario, con el Nasdaq 100 pasando de una ganancia del 1,5% a terreno negativo, mientras se profundizaba la liquidación de acciones de semiconductores y el oro caía por debajo de los $4,000.
El Nasdaq 100 pasó a negativo el lunes tras subir un 1,5%, mientras que el Índice de Semiconductores de Filadelfia se desplomó un 2,7% y el oro al contado cayó un 2% hasta los $4,000.49.
"El mercado está revalorizando la posibilidad de que la Fed tenga que subir las tasas ya en septiembre, y el sector tecnológico está soportando la peor parte porque es donde las valoraciones están más extendidas", afirmó Michael Wilson, estratega jefe de renta variable de Morgan Stanley.
El S&P 500 casi borró todas sus ganancias intradiarias, mientras que el avance del Dow se redujo al 0,3%. El giro extendió la liquidación de la semana pasada que llevó al ETF Invesco QQQ Trust a caer un 4,6% en cinco sesiones, hasta los $706.52, por debajo de su media móvil de 20 días de $724.72. El Índice de Volatilidad del Nasdaq de CBOE se disparó en relación con el VIX, con el diferencial ampliándose a 12 puntos, el más amplio en al menos 23 años, según The Kobeissi Letter.
La liquidación pone de relieve una creciente desconexión entre los sólidos resultados corporativos —los datos de Goldman Sachs muestran que se espera un crecimiento del BPA del Nasdaq 100 del 43% este año— y un panorama macroeconómico que ahora apunta a la primera subida de tasas de la Fed en tres años. Los mercados valoran una probabilidad del 47% de una medida en la reunión de septiembre, según la herramienta CME FedWatch, después de que el IPC general de mayo alcanzara el 4,1%, el más alto en tres años.
La caída del 2,7% del Índice de Semiconductores de Filadelfia lideró la liquidación tecnológica, con el sector extendiendo un descenso semanal que vio al Nasdaq Composite caer un 4,6% la semana pasada. El Kospi se desplomó un 7,1% en el mismo período, reflejando la naturaleza global de la liquidación de semiconductores. Los resultados mejores de lo esperado de Micron Technology Inc. no lograron detener la sangría, ya que los inversores se centraron en los vientos en contra macroeconómicos de un posible ciclo de endurecimiento.
El oro rompe por debajo de los $4,000 mientras el desapalancamiento golpea a las acciones y los activos refugio
El descenso simultáneo del oro —un refugio seguro tradicional— junto con las renta variables apunta a un evento de desapalancamiento forzado más que a un cambio fundamental en la demanda de activos refugio. El oro al contado cayó más de un 2% hasta los $4,000.49 la onza, rompiendo por debajo del nivel psicológicamente importante de los $4,000. El índice del dólar se mantuvo estable por encima de 101.3, mientras que el petróleo crudo Brent cotizó a $72.50 el barril, con una caída del 10,6% en la semana.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió mientras el mercado absorbía las implicaciones de los datos del IPC y el respaldo del secretario del Tesoro, Bessent, a la autonomía del presidente de la Fed, Warsh, que los mercados interpretaron como una luz verde para el endurecimiento de la política monetaria. El indicador de la Fed de Atlanta muestra ahora que la probabilidad de una subida de tasas en el transcurso del año supera el 75%.
La liquidación coincidió con tres catalizadores: una lectura interanual del 4,1% en el IPC general de mayo que superó la lectura subyacente del 3,4%, un giro hawkish en las expectativas sobre la Fed con septiembre emergiendo como la fecha potencial más temprana para una subida, y ventas concentradas en valores de semiconductores que habían liderado el mercado alcista. El VIX subió a medida que se deterioraba la relación de avances/descensos del S&P 500, superando los valores en descenso a los en avance por un amplio margen.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
