El Nasdaq 100 extendió su caída de junio al 1% el jueves, profundizando una liquidación que ha borrado casi 3 billones de dólares de las Siete Magníficas, ante el alza en los costos de los chips y las señales hawkish de la Fed que impulsaron una rotación fuera de las acciones tecnológicas.
El Nasdaq 100 cayó un 1% el 25 de junio, extendiendo una liquidación de junio que ha borrado casi 3 billones de dólares de las Siete Magníficas, mientras el aumento en los costos de los chips de memoria y los datos de inflación más altos de lo esperado impulsaron una rotación fuera del sector tecnológico.
"Apple resultó ser un lastre porque acentuó la distinción entre las empresas de chips cuyas ganancias y márgenes se han beneficiado de la alta demanda y su capacidad para trasladar los aumentos de precios, y el hecho de que sus clientes no pueden soportar esos costos indefinidamente", dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers.
El S&P 500 se mantuvo estable. El Dow subió 72 puntos, o un 0,1%, hasta 52.060, sin lograr cerrar por encima de los 52.000 por cuarta vez. Apple cayó casi un 5% después de aumentar los precios del iPad y MacBook para contrarrestar el aumento en los costos de los chips de memoria. Nvidia, Microsoft y Alphabet cayeron entre un 1,2% y un 2,7%. El índice de semiconductores de la Bolsa de Filadelfia subió un 2,5% y se encaminaba a su trimestre más fuerte registrado, con Micron Technology disparándose un 14% tras sus resultados y Sandisk saltando un 16,3%.
La rotación desde la tecnología hacia industriales, salud y materiales refleja la creciente preocupación de que el gasto de capital de los hiperescaladores en infraestructura de IA no genere rendimientos suficientes, especialmente cuando la Reserva Federal señala que podría subir las tasas este año. El índice de precios PCE subió un 4,1% en mayo, el nivel más alto desde abril de 2023, lo que llevó a los operadores a descontar al menos una subida de tasas de 25 puntos básicos antes de fin de año.
La rotación sectorial se acelera
Seis de los 11 sectores del S&P 500 avanzaron. El sector industrial lideró con una ganancia del 2%, seguido por salud, que sumó un 2%. Caterpillar subió un 4% y Goldman Sachs ganó un 1,2%, elevando al Dow a un máximo intradía por encima de los 52.000. En el lado de las pérdidas, el sector tecnológico cedió un 0,3%, mientras que las acciones de software se vieron bajo presión, con Atlassian y Applovin cayendo más de un 4% cada una. Los avances superaron a los descensos por una proporción de 1,76 a 1 en la NYSE.
Los datos de inflación refuerzan las apuestas hawkish sobre la Fed
El índice de precios PCE subió un 4,1% en mayo respecto al año anterior, frente al 3,8% de abril y superando el 4% por primera vez en tres años. El PCE subyacente escaló al 3,4%. El gasto del consumidor aumentó un 0,7% en mayo, por encima de lo previsto, mientras que el PIB del primer trimestre fue revisado al alza al 2,1% desde el 1,6%. Los operadores ahora anticipan que la Fed suba las tasas de interés al menos 25 puntos básicos antes de que finalice el año, según datos de LSEG. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió, mientras que el dólar se fortaleció, aumentando la presión sobre los activos de riesgo.
La liquidación en el sector tecnológico resonó en todos los mercados. Bitcoin cayó hasta aproximadamente 58.000 dólares, su nivel más bajo desde septiembre de 2024, antes de recuperarse hasta alrededor de 59.200 dólares, una caída del 2,6% en el día. Más de 450 millones de dólares en posiciones largas apalancadas fueron liquidadas en aproximadamente una hora.
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