Las acciones de Strategy (MSTR) cayeron un 15% esta semana después de que la firma de software empresarial, conocida por su agresiva estrategia de tesorería en Bitcoin, girara hacia la compra de sus propios bonos.
“Esta semana compramos bonos, no bitcoin. El ₿itVac se está cargando”, confirmó el presidente de Strategy, Michael Saylor, en una publicación en X, lo que generó un debate sobre la estrategia de mercado de la empresa.
La medida es parte de un plan para recomprar casi 1.500 millones de dólares de sus notas senior convertibles al 0% con vencimiento en 2029, que la empresa puede financiar con efectivo existente, ventas de acciones o posibles ventas de Bitcoin. Las últimas presentaciones de la empresa muestran que posee 843.738 BTC, adquiridos por 63.880 millones de dólares y con un valor aproximado de 65.250 millones de dólares, lo que indica que no se vendió ningún Bitcoin para la recompra de bonos.
El cambio estratégico presenta un panorama complejo para los inversores, alimentando perspectivas tanto bajistas como alcistas. La firma de investigación 10x Research citó un cambio potencial en la estrategia de tenencia de Strategy, junto con 2.700 millones de dólares en salidas de ETF de Bitcoin al contado desde el 7 de mayo, como una razón clave para su perspectiva bajista de Bitcoin. Sin embargo, el encuadre de Saylor del movimiento como una “recarga” sugiere que la pausa es temporal. Al recomprar deuda convertible con descuento, Strategy reduce el riesgo de dilución futura de las acciones de MSTR, lo que a su vez aumenta la cantidad de Bitcoin por acción y fortalece su balance para futuras captaciones de capital.
Este complejo posicionamiento se produce después de un primer trimestre en el que los principales inversores institucionales aumentaron su convicción en la empresa. Las presentaciones del Formulario 13F para el primer trimestre de 2026 revelaron que 13 de los 15 principales accionistas institucionales de MSTR aumentaron sus posiciones, elevando las tenencias combinadas en 4.600 millones de dólares. Gestores activos como Capital International y Capital World Investors lideraron la acumulación, añadiendo más de 2.270 millones de dólares colectivamente, incluso cuando la acción cayó casi un 18% durante el trimestre.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
