Puntos clave:
Metaplanet compró 2.823 Bitcoin, elevando su tesorería corporativa a 43.000 BTC y empatando con Twenty One Capital como el tercer mayor acervo corporativo.
"El rendimiento de Bitcoin de Metaplanet alcanzó el 2,8% en lo que va del año, lo que refleja nuestra capacidad de generar Bitcoin adicional por acción a través de operaciones de tesorería", declaró Simon Gerovich, director ejecutivo de Metaplanet.
La firma que cotiza en la Bolsa de Tokio, bajo el ticker 3350.T y como ADR bajo MPJPY en EE.UU., cerró 2025 con 35.102 BTC. Añadió 5.075 BTC en el primer trimestre a un precio promedio de entre 78.000 y 80.000 dólares por moneda, una adquisición valorada en aproximadamente 398 a 405 millones de dólares. El costo promedio de adquisición de la compañía en toda su cartera se sitúa entre 97.000 y 104.000 dólares por BTC, según el período de reporte. Metaplanet no poseía ni un solo satoshi antes de abril de 2024, lo que convierte la acumulación de 43.000 BTC en una carrera de 16 meses.
Metaplanet financió las compras mediante ampliaciones de capital, acuerdos de deuda y warrants mNAV, un mecanismo diseñado para recaudar capital mientras se gestiona la dilución para los accionistas existentes. La compañía también abrió ADR de Nivel I para inversores estadounidenses en diciembre de 2025, ofreciendo a los operadores estadounidenses una forma directa de comprar la acción sin operar en la bolsa de Tokio.
El acervo de 43.000 BTC sitúa a Metaplanet a una distancia alcanzable de su objetivo de fin de año de 100.000 BTC, lo que requiere otros 57.000 monedas en aproximadamente seis meses, un ritmo que demandaría más de 5.000 millones de dólares a los precios actuales y probablemente desencadenaría nuevas ampliaciones de capital. La compañía se ha fijado un objetivo a largo plazo de acumular 210.000 BTC para finales de 2027, equivalente al 1% de la oferta total de Bitcoin.
El Riesgo Detrás de la Acumulación
La estrategia de Metaplanet refleja el manual desarrollado por Strategy, que posee la mayor tesorería corporativa de Bitcoin con aproximadamente 500.000 BTC. Pero el agresivo cronograma de la firma que cotiza en Tokio pone a prueba si el modelo de dilución de capital puede sostenerse a escala. Si Bitcoin cotiza por debajo del costo promedio de Metaplanet de aproximadamente 100.000 dólares durante un período prolongado, la acción podría enfrentar presión a medida que la dilución se acumula sin una apreciación de precio correspondiente. La métrica de rendimiento de Bitcoin de la compañía —que mide el Bitcoin adicional por acción generado a través de operaciones de tesorería— se convierte en el indicador clave para que los inversores evalúen si la estrategia está creando o destruyendo valor por acción. Twenty One Capital, el rival más cercano de Metaplanet por el tercer puesto, posee aproximadamente 43.514 BTC, lo que significa que la próxima compra de cualquier magnitud podría llevar a Metaplanet a superarlo.
La compra se produce mientras Bitcoin cotiza a 58.650 dólares, un 1,2% menos en las últimas 24 horas, con un volumen diario de 34.600 millones de dólares, según CoinGecko. La zona de 57.000 a 58.000 dólares representa un nivel de soporte crítico; una ruptura por debajo podría abrir un camino hacia el rango bajo de los 50.000 dólares. Citigroup redujo esta semana su objetivo de precio de Bitcoin a 12 meses a 82.000 dólares desde 112.000 dólares, citando flujos negativos de ETF y una legislación estancada sobre activos digitales en EE.UU., un recordatorio de que, incluso mientras los compradores corporativos acumulan, el panorama macroeconómico sigue siendo incierto. El banco también redujo a cero sus flujos netos asumidos de entrada en ETF de cripto al contado para los próximos 12 meses, frente a una estimación previa de 10.000 millones de dólares, lo que refleja una reevaluación estructural de la demanda institucional.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
