Macquarie ha iniciado la cobertura del fabricante chino de chips de IA Cambricon Technologies con una calificación de Outperform y un precio objetivo de 2.060 yuanes. Esta decisión refleja una creciente convicción institucional en el ecosistema semiconductor doméstico de China, mientras el país impulsa la autosuficiencia en chips de IA y se endurecen los controles de exportación de EE. UU.
Macquarie inició la cobertura de Cambricon Technologies con una calificación de Outperform y un precio objetivo de 2.060 yuanes, apostando por el impulso de China a los chips de IA domésticos.
"Cambricon está bien posicionada para capturar la demanda nacional de chips de IA a medida que China acelera la autosuficiencia en semiconductores", señaló Macquarie en su nota de inicio.
El precio objetivo de 2.060 yuanes implica un potencial alcista desde los niveles actuales de cotización, aunque la prima exacta depende del precio vigente de la acción. Cambricon, que cotiza en el STAR Market de Shanghái, desarrolla aceleradores de IA para computación en la nube y en el borde, compitiendo con Nvidia y rivales domésticos como Huawei y Biren Technology. La serie 思元 (Siyuan) de la compañía está dirigida a cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia en centros de datos, el segmento de más rápido crecimiento del mercado chino de chips de IA.
La cobertura se suma a una ola de análisis positivos sobre empresas chinas de IA y semiconductores. Las empresas chinas de chips de IA están impulsando un repunte de las OPI en el mercado local, ya que los inversores buscan exposición al sector, según informes de mercado. Al menos tres empresas chinas de chips de IA han presentado solicitudes de cotización en Shanghái este año, lo que demuestra el apetito del mercado por los valores semiconductores domésticos. La decisión de Macquarie es una de las primeras coberturas importantes de un banco de inversión sobre un valor puro de chips de IA chino, lo que potencialmente establece un punto de referencia para las valoraciones del sector.
La cobertura de Macquarie se produce en un momento en que el sector semiconductor chino atrae una mayor atención de los inversores globales. Se proyecta que el mercado chino de chips de IA se expanda rápidamente, a medida que las empresas domésticas buscan alternativas a los productos de Nvidia debido a las restricciones de exportación de EE. UU. sobre semiconductores avanzados. El gobierno estadounidense ha endurecido los controles sobre los envíos de los chips A100 y H100 de Nvidia a China, creando una oportunidad para que los fabricantes de chips nacionales capturen participación de mercado en la segunda economía más grande del mundo. Como resultado, los gigantes tecnológicos chinos, incluidos Baidu, Alibaba y Tencent, han aumentado sus adquisiciones de chips de IA domésticos, según informes de la industria.
Fundada en 2016, Cambricon se ha centrado en el desarrollo de procesadores de IA especializados para aplicaciones en centros de datos y en el borde. Su línea de chips incluye procesadores diseñados para cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia, dirigidos al mismo segmento de centros de datos que ha impulsado el crecimiento de Nvidia hasta una capitalización de mercado que supera los 2 billones de dólares. La tecnología de Cambricon se basa en una arquitectura propietaria optimizada para cargas de trabajo de IA chinas, incluido el entrenamiento de modelos de lenguaje de gran escala.
La cobertura alcista muestra que Macquarie espera que Cambricon se beneficie del impulso de China hacia la autosuficiencia en semiconductores. Los inversores estarán atentos al próximo informe de resultados de la compañía para ver si el crecimiento de los ingresos se acerca a los niveles implícitos en el precio objetivo, y si la empresa puede reducir sus pérdidas a medida que escala la producción.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
