El Tribunal Superior de Inglaterra y Gales autorizó la adquisición de Centessa Pharmaceuticals por parte de Eli Lilly por $7.800 millones, eliminando el último obstáculo regulatorio antes del cierre de la operación el 24 de junio.
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Lilly recibe aprobación judicial en Reino Unido para la adquisición de Centessa por $7.800 millones
El Tribunal Superior de Justicia de Inglaterra y Gales aprobó el lunes la adquisición de Centessa Pharmaceuticals por parte de Eli Lilly por $7.800 millones, allanando el camino para que la operación se cierre el 24 de junio a $38 por acción en efectivo más hasta $9 en derechos de valor contingente vinculados a hitos.
"La sanción judicial del scheme of arrangement marca el último paso sustancial en el proceso de la transacción, quedando únicamente la entrega de la orden judicial al registrador", declaró Centessa en un comunicado el lunes.
Los accionistas de Centessa recibirán $38 en efectivo por cada American Depositary Share más un derecho de valor contingente no transferible que les da derecho a hasta $9 por acción vinculados a tres hitos. La contraprestación total implica un valor de transacción de aproximadamente $7.800 millones. Las ADS de Centessa cotizarán por última vez en Nasdaq el 23 de junio, con la negociación suspendida antes de la apertura del 24 de junio.
El acuerdo otorga a Lilly el control del programa de agonistas del receptor 2 de orexina de Centessa, una cartera dirigida a la somnolencia diurna excesiva, los déficits cognitivos y la fatiga en trastornos neurológicos y neurodegenerativos. Para los inversores de Centessa, el componente CVR introduce incertidumbre: los pagos dependen del cumplimiento de tres hitos específicos, y los derechos no son transferibles, lo que significa que los tenedores no pueden venderlos por separado.
La adquisición, anunciada por primera vez el 31 de marzo, está estructurada como un scheme of arrangement sancionado judicialmente bajo la legislación inglesa. Centessa está constituida en el Reino Unido pero no está sujeta al Código de Adquisiciones del Reino Unido, según la empresa.
El componente de efectivo de $38 por sí solo representa una prima de aproximadamente el 44 % sobre el precio de la acción de Centessa antes del anuncio del acuerdo, basándose en la reacción de la acción el 31 de marzo, cuando las acciones se dispararon un 44 % en una sola sesión. La acción cotizaba a $40,02 antes de la aprobación judicial del lunes, cerca de su máximo de 52 semanas de $40,26, lo que refleja la confianza del mercado en que la operación se cerraría.
Cronograma regulatorio y hoja de ruta
La transacción ya ha superado el período de espera en virtud de la Ley de Mejoras Antimonopolio Hart-Scott-Rodino en EE. UU. y recibió la aprobación de los accionistas. La sanción del Tribunal Superior del lunes fue la aprobación final necesaria. El scheme entra en vigor una vez que la orden judicial se entregue al Registro de Empresas, lo que está previsto para el 24 de junio.
La capitalización de mercado de Centessa ascendía a aproximadamente $6.200 millones antes del anuncio del lunes. El interés corto representaba el 2,75 % del capital flotante al 29 de mayo, equivalente a 2,6 días para cubrir, lo que sugiere un posicionamiento especulativo limitado contra la acción.
Qué significa el CVR para los inversores
El derecho de valor contingente, una estructura habitual en las fusiones y adquisiciones biofarmacéuticas, ofrece hasta $9 por acción en pagos adicionales si la cartera de Centessa alcanza tres hitos no divulgados. Debido a que el CVR no es transferible, se entregará a los accionistas que posean ADS de Centessa en el momento del cierre y no puede negociarse por separado, una distinción clave frente a los CVR transferibles que pueden crear un mercado separado.
Para Lilly, la adquisición amplía su cartera de neurociencia en un momento en que la empresa se está diversificando más allá de su franquicia estrella de diabetes y obesidad. El programa de agonistas OX2R de Centessa representa una posible nueva clase de terapias para la somnolencia diurna excesiva, una afección con opciones de tratamiento limitadas.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Adquisición de Centessa por Lilly aprobada por el Tribunal Superior de Justicia de Inglaterra y Gales[2] El acuerdo de Lilly por Centessa de $7.800M supera la corte del Reino Unido, cierre el 24 de junio - Stock Titan[3] La adquisición de Centessa por $7.800 millones de Lilly obtiene aprobación judicial Por Investing.com - Investing.com Canadá
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