Puntos clave:
Cinco ETF apalancados registraron ganancias de hasta un 94% la semana pasada, cuando tres catalizadores convergieron para desatar un rally de apetito por el riesgo.
El Direxion Daily Technology Bull 3X Shares lideró un grupo de cinco fondos cotizados apalancados que se dispararon hasta un 94% la semana pasada, impulsados por el debut de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal, la adquisición por 60 000 millones de dólares que hizo SpaceX de la startup de inteligencia artificial Cursor y las señales de distensión con Irán.
"La convergencia de un nuevo presidente de la Fed que señaló estabilidad en las tasas, un acuerdo transformador de IA y la distensión de las tensiones en Oriente Medio crearon una tormenta perfecta para los activos de riesgo", dijo Krishna Guha, vicepresidente de Evercore ISI y exfuncionario de comunicaciones de la Fed de Nueva York.
La Reserva Federal mantuvo las tasas entre el 3,50% y el 3,75% en la primera reunión de Warsh, mientras que el diagrama de puntos mostró que los responsables de política se inclinaban por dos subidas de un cuarto de punto para finales de año. Las acciones de SpaceX ganaron un 16% el martes después de que el fabricante de cohetes anunciara su acuerdo totalmente en acciones por 60 000 millones de dólares para Cursor, que superó los 1 000 millones de dólares en ingresos anualizados en noviembre. Por separado, el vicepresidente JD Vance dijo que Irán había aceptado invitar de nuevo a inspectores nucleares de la ONU al país, lo que llevó al crudo Brent por debajo de los 78 dólares por barril.
El rally llevó al S&P 500 a una ganancia semanal del 2,3%, cerrando en 5.612 puntos, con el índice de volatilidad Cboe cayendo por debajo de 14 por primera vez en tres semanas. La próxima prueba para el impulso llegará el viernes, cuando se publique el indicador de inflación preferido de la Fed —el índice de precios del gasto en consumo personal subyacente— correspondiente a mayo.
Los cinco ETF apalancados que registraron las mayores ganancias incluyeron fondos que siguen al S&P 500, al Nasdaq-100 y al sector tecnológico, con un rebalanceo diario que amplificó los rendimientos acumulados de la semana. El ProShares UltraPro QQQ ganó un 78%, mientras que el Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares subió un 67%, según datos recopilados por Bloomberg.
Warsh logra un equilibrio entre halcón y paloma
La declaración de debut de Warsh redujo la orientación futura de la Fed a una única línea declarativa —"El comité garantizará la estabilidad de precios"—, reemplazando el lenguaje matizado de su predecesor Jerome Powell. La declaración fue aprobada por unanimidad, la primera votación de este tipo en un año. Si bien el diagrama de puntos apuntaba a subidas de tasas, la conferencia de prensa de Warsh enfatizó que la precisión decimal sobre el objetivo de inflación del 2% "no importa", una señal interpretada por los mercados como tolerancia a que la inflación ronde el objetivo.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió 8 puntos básicos en la semana hasta el 4,12%, mientras que el índice del dólar cayó un 0,3%, lo que proporcionó un viento de cola para las acciones. Los analistas de JPMorgan señalaron que los cinco nuevos grupos de trabajo de Warsh sobre la reforma de la Fed, incluido uno sobre comunicaciones, podrían redefinir la forma en que el banco central interactúa con los mercados.
SpaceX e Irán añaden combustible
El acuerdo de SpaceX con Cursor, que representa una dilución del 3,4% en la valoración de salida a bolsa de la compañía, marca la mayor adquisición de IA por parte de una corporación estadounidense en lo que va de año. La herramienta de codificación con IA de Cursor había visto su cuota de mercado descender al 26% desde el 41% del año anterior, según datos de gasto de Ramp, pero el acuerdo posiciona a SpaceX para competir más agresivamente con Anthropic y OpenAI en el espacio de herramientas para desarrolladores.
En el frente geopolítico, la evolución en Irán eliminó una fuente clave de incertidumbre que había pesado sobre las acciones desde principios de primavera. El crudo Brent se situó en 77,50 dólares por barril, un 4,2% menos en la semana, lo que redujo los costos de insumos para los sectores de transporte e industrial.
La amplitud del rally fue amplia: las acciones al alza superaron a las bajistas por una proporción de 3 a 1 en la Bolsa de Nueva York, y el 85% de los miembros del S&P 500 cerraron al alza en la semana. El VIX se situó en 13,8, por debajo de su media de 12 meses de 16,2. El volumen de negociación en las bolsas estadounidenses promedió 12 800 millones de acciones por día, un 15% por encima de la media de 20 días.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
