Lam Research se dispara un 154% en el primer semestre de 2026, impulsada por la demanda de equipos de IA

El aumento del 154% de Lam Research en el primer semestre la convierte en la acción de equipos semiconductores con mejor rendimiento de 2026.

Lam Research Corp. se ha consolidado como el principal beneficiario del desarrollo de infraestructura de IA, con sus acciones disparándose un 153,9% en el primer semestre de 2026 — casi tres veces el avance del 54,9% de la industria Zacks Electronics-Semiconductor. El repunte ha superado con creces a sus pares, incluyendo a Amkor Technology, que subió un 118,1%, y a Lattice Semiconductor, con un alza del 108%, mientras que Broadcom ganó apenas un 8,9%.

"Lam Research está en el centro de la fabricación de chips de IA, suministrando los equipos de grabado y deposición que empresas como TSMC y Samsung necesitan para producir semiconductores avanzados", dijo Rachel Kim, analista de semiconductores en Edgen. "La exposición de la compañía a la memoria de alto ancho de banda y al empaquetado avanzado la convierte en una apuesta directa al gasto en infraestructura de IA".

En el tercer trimestre fiscal, los ingresos aumentaron un 24% interanual hasta los $5,840 millones, superando el Consenso Zacks en un 1,3%. Las ganancias no GAAP subieron un 41,3% a $1,47 por acción, superando las estimaciones en un 8,1%. El margen operativo se expandió 220 puntos básicos hasta el 35%, respaldado por una huella de fabricación más amplia en Asia y una disciplina de costos sostenida. Los ingresos se han mantenido por encima de los $5,000 millones durante cuatro trimestres consecutivos.

La compañía espera que los ingresos por empaquetado avanzado crezcan más del 50% en 2026 tras un fuerte crecimiento el año pasado, con nuevas tecnologías de fabricación como la distribución de energía por la parte posterior y el procesamiento de resistencias secas proporcionando vientos de cola adicionales. Los analistas proyectan que los ingresos del año fiscal 2027 aumentarán un 31,1% y las ganancias por acción subirán un 38,3%. Sin embargo, con un múltiplo de 76,24 veces las ganancias futuras — más del doble del múltiplo del sector de 35,94 — la acción tiene una valoración que normalmente desencadena la toma de ganancias.

El Gasto en Infraestructura de IA Impulsa el Negocio de Equipos de Lam Research

Lam Research no diseña chips. En cambio, suministra los equipos de fabricación de obleas que TSMC y Samsung utilizan para construir los procesadores más avanzados del mundo. A medida que los modelos de IA crecen en tamaño y complejidad, los fabricantes de chips requieren herramientas de grabado y deposición cada vez más sofisticadas — la especialidad principal de Lam Research.

El sistema ALTUS ALD de la compañía mejora la eficiencia de fabricación mediante deposición a base de molibdeno, mientras que la plataforma Aether ayuda a los clientes a construir chips más densos con mayor cantidad de transistores. Ambas tecnologías se vuelven más valiosas a medida que los procesadores de IA llevan los nodos de proceso existentes a sus límites. La memoria de alto ancho de banda, un componente crítico en los aceleradores de IA de Nvidia y AMD, requiere equipos de deposición especializados que Lam Research suministra.

La Prima de Valoración Pone a Prueba la Convicción de los Inversores

Con 76,24 veces las ganancias futuras, Lam Research cotiza con una prima frente a todos los principales pares de equipos semiconductores. Lattice Semiconductor cotiza a 75,34 veces, Amkor Technology a 40,65 veces y Broadcom a 22,66 veces. El Zacks Value Score de F señala que la acción está sobrevalorada según las métricas tradicionales.

Pero la prima refleja una trayectoria de crecimiento que pocas empresas de semiconductores pueden igualar. Las estimaciones de consenso proyectan un crecimiento de ingresos del 25,4% y un crecimiento de ganancias del 37,2% para el año fiscal 2026, seguidos de un crecimiento de ingresos del 31,1% y un crecimiento de ganancias del 38,3% en el año fiscal 2027. Si esas proyecciones se cumplen, el múltiplo forward se comprimirá de forma natural a medida que las ganancias alcancen el precio de la acción.

Para los inversores que evalúan si comprar más o tomar ganancias, la respuesta depende de la convicción en el ciclo de infraestructura de IA. El desarrollo aún se encuentra en sus primeras etapas, y el liderazgo de Lam Research en grabado y deposición le otorga una ventaja competitiva que a sus competidores les costaría replicar. La compañía tiene actualmente un Zacks Rank #2 (Comprar).

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.