Puntos clave:
BofA Securities mantuvo su calificación de Compra en Kuaishou Technology (01024.HK) con un precio objetivo de HKD63, después de que la empresa de videos cortos anunciara una reestructuración y financiación de su unidad Kling AI que valora el negocio en hasta USD 18.000 millones.
"La valoración pre-money de USD 15.000 millones corresponde a aproximadamente 30 veces la tasa de ingresos anualizados de Kling de USD 500 millones para el año que finaliza en marzo de 2026, así como a unas 14 veces nuestra estimación de precio sobre ventas para 2027", señaló BofA Securities en un informe.
Las acciones de Kuaishou subieron un 6,8 % tras el anuncio, cerrando en HKD43,20. El precio objetivo de HKD63 implica un potencial de subida de aproximadamente el 46 % desde ese nivel. La unidad Kling AI recaudó una ronda inicial de USD 2.000 millones de 21 inversores, con un acuerdo de aumento de capital que permite hasta USD 3.000 millones en total. Tras la financiación y la utilización total del plan de incentivos para empleados, la participación de Kuaishou en Kling se diluirá al 68,33 %.
La escisión marca una liberación significativa de valor para Kuaishou, cuyo negocio principal de videos cortos ha enfrentado presión en los márgenes debido al aumento de los costos de infraestructura informática de IA. La valoración pre-money de Kling de USD 15.000 millones se compara con aproximadamente 15 veces las ventas de su competidor Minimax y más de 70 veces las de Knowledge Atlas, según BofA. La ronda de financiación incluyó a Tencent Holdings Ltd., que por separado vendió aproximadamente USD 1.500 millones de su participación en Kuaishou a HKD43,25 por acción, reduciendo su tenencia al 9,37 %.
La calificación de Compra mantenida y el precio objetivo de HKD63 indican la confianza de BofA en que la valoración independiente de Kling puede liberar valor para los accionistas más allá de las operaciones principales de Kuaishou. Los inversores estarán atentos a los resultados semestrales de Kuaishou, previstos para mediados de agosto, donde el impacto del gasto en infraestructura de IA en el flujo de caja será un foco clave.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
