Knight-Swift Transportation Holdings Inc. (NYSE:KNX) fijó el precio de una oferta de bonos senior convertibles por 1.300 millones de dólares con vencimiento en 2031, utilizando los fondos para refinanciar deuda existente, anunció la empresa el 6 de mayo.
"Knight-Swift es una de las empresas de transporte de carga más grandes y diversificadas de América del Norte, que ofrece múltiples servicios de carga completa, carga fraccionada, intermodal y logística", declaró la empresa en su comunicado de prensa, destacando su posición en el mercado.
La oferta se incrementó desde los 1.000 millones de dólares iniciales e incluye 1.300 millones de dólares en bonos senior convertibles al 1,00%. El precio de conversión inicial se fijó en aproximadamente 80,11 dólares por acción, una prima del 30% sobre el precio de cierre de la acción de 61,62 dólares el 5 de mayo. Los ingresos netos de aproximadamente 1.270 millones de dólares se utilizarán para pagar un préstamo a plazo de 300 millones de dólares con vencimiento en 2027, 400 millones de un préstamo a plazo con vencimiento en 2030 y una parte de su línea de crédito revolvente.
Esta medida permite a Knight-Swift reestructurar su perfil de deuda aprovechando un instrumento convertible de bajo interés. Se espera que la oferta, vendida a compradores institucionales calificados, se cierre el 8 de mayo. La empresa también otorgó a los compradores iniciales una opción de 13 días para comprar hasta 200 millones de dólares adicionales en bonos.
Estructura de la operación
Los bonos vencerán el 15 de noviembre de 2031, a menos que se conviertan, rescaten o recompren antes. Los intereses se pagarán semestralmente. Para mitigar la posible dilución de los accionistas derivada de la característica de conversión, Knight-Swift realizó transacciones de opciones de compra con tope (capped calls). Estas transacciones tienen un precio tope de aproximadamente 104,75 dólares, una prima del 70% sobre el precio de cierre de la acción del 5 de mayo. Tras la conversión, la empresa pagará en efectivo hasta el importe del capital, y cualquier exceso se liquidará en efectivo, acciones ordinarias o una combinación, a su elección.
Uso de los fondos
El uso principal de los fondos es el refinanciamiento de deuda. Específicamente, Knight-Swift utilizará los ingresos netos estimados de 1.270 millones de dólares (o 1.460 millones si se ejerce plenamente la opción de sobreasignación) para pagar las transacciones de opciones con tope, que costaron aproximadamente 92,8 millones de dólares, y para reembolsar préstamos a plazo y crédito revolvente pendientes. Esta estrategia de refinanciamiento tiene como objetivo extender los vencimientos de la deuda y, potencialmente, reducir los gastos por intereses, dependiendo de las tasas de la deuda retirada.
La fijación del precio de una oferta mayor a la esperada indica una fuerte demanda de los inversores por los bonos convertibles. Para los accionistas, las transacciones de opciones con tope son un elemento clave, diseñado para reducir el impacto dilusivo potencial si el precio de las acciones sube significativamente y los tenedores de bonos convierten su deuda en capital. Los inversores vigilarán el rendimiento de la acción en relación con el precio de conversión de 80,11 dólares.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
