Puntos Clave:
La economía de Irán se está desmoronando bajo el peso de una inflación del 88,6%, un rial en colapso y una contracción del PIB proyectada del 6%, mientras la crisis geopolítica profundiza la peor crisis económica del país desde la Segunda Guerra Mundial.
El Fondo Monetario Internacional proyecta que la economía de Irán se contraerá un 6,1% en 2026 mientras la inflación promedia el 68,9%, a medida que los ataques militares de EE.UU. e Israel y el colapso del rial empujan al país hacia lo que los analistas describen como una de sus crisis económicas más severas desde la década de 1940. El Índice de Precios al Consumidor aumentó un 5,9% en un solo mes hasta el 21 de junio, según el Centro de Estadística de Irán.
"La combinación de conflicto militar, sanciones y desequilibrios fiscales estructurales ha creado un ciclo autorreforzante que está destruyendo el poder adquisitivo de los hogares", dijo Victoria Coates, exvicesecretaria de seguridad nacional y actualmente visiting fellow en la Heritage Foundation.
La inflación interanual de precios al consumidor alcanzó el 88,6% en el período hasta el 21 de junio, frente al 52,6% de diciembre de 2025. El Banco Central de Irán reportó una cifra ligeramente inferior del 83,1%, reflejando diferencias metodológicas en las canastas de consumo de los hogares. Los precios de los alimentos se han más que duplicado, con la carne y las aves de corral aumentando aproximadamente un 178% y el pan y los cereales un 139%. El salario mínimo oficial de 166,255 millones de riales al mes — aproximadamente $97 al tipo de cambio actual — ahora cubre solo el 37% del costo estimado de una canasta básica de vida, según la Agencia de Noticias Laborales de Irán.
El rial ha sido el principal canal de transmisión de la inflación. El dólar estadounidense se negociaba a alrededor de 1,35 millones de riales en el mercado abierto de Teherán a principios de año, antes de que comenzaran los ataques aéreos de EE.UU. e Israel el 28 de febrero, lo que elevó la tasa a 1,72 millones. La moneda alcanzó un mínimo histórico de 1,9 millones por dólar después de que funcionarios estimaran los daños relacionados con la guerra en alrededor de $300 mil millones, antes de recuperarse hasta aproximadamente 1,53 millones tras un memorando de entendimiento entre Teherán y Washington. Las renovadas tensiones desde entonces han empujado el tipo de cambio de vuelta hacia 1,7 millones.
Estrecho de Ormuz y la prima de riesgo petrolero
La crisis geopolítica ha afectado directamente a los mercados energéticos globales. El Estrecho de Ormuz maneja aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo, y el tráfico de petroleros a través de la vía fluvial ha comenzado a recuperarse tras el alto el fuego del 17 de junio, pero sigue muy por debajo de los niveles previos al conflicto. El crudo Brent cayó más del 20% en junio, su mayor descenso mensual desde marzo de 2020, a medida que la reanudación gradual del transporte marítimo eliminó la prima de riesgo que había llevado el crudo a sus máximos durante el conflicto. El West Texas Intermediate cotizaba alrededor de $68 por barril el jueves, mientras que el Brent se situó en $71,16.
Los estrategas de ING señalaron que un repunte en el tráfico de petroleros con destino a la región sugiere que los armadores están cada vez más confiados en mover buques hacia el Golfo Pérsico, aunque los medios estatales iraníes informaron que un buque portacontenedores extranjero encalló en el estrecho esta semana mientras utilizaba una ruta no autorizada. Los inventarios de crudo de EE.UU. cayeron en 3,775 millones de barriles en la semana finalizada el 26 de junio, la décima reducción semanal consecutiva, aunque el descenso fue menor que los 5,1 millones de barriles que esperaba el mercado.
Carga desigual y el camino a seguir
El shock inflacionario ha golpeado con mayor dureza a los hogares de menores ingresos. La inflación interanual alcanzó el 108,1% en las zonas rurales, frente al 85,2% en las zonas urbanas, ya que los hogares más pobres destinan una mayor proporción de sus ingresos a alimentos y artículos de primera necesidad. La última vez que Irán experimentó una inflación superior al 80%, a mediados de la década de 1990, se necesitaron más de tres años de consolidación fiscal y estabilización de los ingresos petroleros para controlar los precios.
La proyección de contracción del 6,1% del FMI para 2026 marcaría una de las recesiones más profundas en la historia moderna de Irán. Las conversaciones entre el enviado de EE.UU., Steve Witkoff, y representantes iraníes en Catar, mediadas por funcionarios cataríes, continúan bajo el memorando de entendimiento de 14 puntos firmado el 17 de junio. El presidente Donald Trump dijo el miércoles que las discusiones sobre la desnuclearización de Irán "avanzan bien", aunque los renovados combates durante el fin de semana amenazaron con deshacer la tregua de 60 días.
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