Las acciones de Intel suben un 13% por las conversaciones de fundición con Apple

Las acciones de Intel Corp. subieron un 13% hasta alcanzar un máximo histórico el martes, tras los informes de que Apple Inc. está en conversaciones preliminares para utilizar sus servicios de fundición, una medida que podría validar el giro de fabricación de miles de millones de dólares de Intel y desafiar el dominio de TSMC.

El repunte a 105,64 dólares impulsó al S&P 500 y al Nasdaq Composite a nuevos récords, y el desempeño de Intel elevó a otros fabricantes de chips, incluidos Micron Technology y Sandisk, que ganaron un 11% y un 12%, respectivamente.

Las conversaciones, descritas por Bloomberg como iniciales, son parte de la estrategia "Taiwán más uno" de Apple para diversificar su cadena de suministro más allá de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), que produce casi todos sus procesadores avanzados. El proceso 18A de Intel, un nodo de clase de 1,8 nanómetros que se enviará a finales de 2026, es la primera tecnología de fabricación estadounidense teóricamente capaz de producir los chips de la serie M de Apple.

Para Intel, ganar incluso una fracción del negocio de Apple proporcionaría un cliente ancla crítico para sus ambiciones de fundición, añadiendo potencialmente más de 600 millones de dólares en ingresos anuales, según una estimación. Para Apple, representa una póliza de seguro geopolítica, alineándose con un compromiso de 600.000 millones de dólares con la fabricación estadounidense y mitigando los riesgos de la cadena de suministro concentrados en Taiwán.

Las discusiones se están produciendo en el contexto de un esfuerzo concertado del gobierno de Estados Unidos para relocalizar la producción crítica de semiconductores. El gobierno invirtió 8.900 millones de dólares en Intel en agosto de 2025 a través de la Ley CHIPS, adquiriendo una participación de casi el 10% y señalando que la supervivencia de la empresa es una cuestión de política nacional. Esa participación ha rendido más del 300% en nueve meses. Otras grandes empresas tecnológicas estadounidenses, como Amazon, Google y Terafab de Elon Musk, también han firmado o están en conversaciones para acuerdos de fundición, impulsadas por el imperativo estratégico de tener capacidad de producción de chips dentro de Estados Unidos.

Bajo el mando del CEO Lip-Bu Tan, quien asumió el cargo en marzo de 2025, Intel ha reestructurado su negocio de fundición en una subsidiaria separada y ha centrado los recursos de ingeniería en el nodo del proceso 18A. La estrategia ha mostrado signos tempranos de éxito, y la empresa superó las estimaciones de ingresos y ganancias durante seis trimestres consecutivos. En el primer trimestre de 2026, los ingresos por centros de datos e IA crecieron un 22% interanual hasta los 5.100 millones de dólares.

La brecha de realidad: Ambición de fundición frente a finanzas

A pesar del repunte del 175% de la acción en 2026, el negocio de fundición de Intel sigue siendo una fracción del de sus rivales. La división perdió 2.400 millones de dólares en el primer trimestre, y sus ingresos por fundición externa fueron de solo 174 millones de dólares, en comparación con los ingresos trimestrales de TSMC que superan los 20.000 millones de dólares. El sentimiento de los analistas sigue siendo moderado, con una calificación de consenso de 'mantener' y un precio objetivo medio de 80 dólares, sustancialmente por debajo de sus niveles de cotización actuales.

Riesgos de ejecución y amenazas competitivas

Persisten riesgos críticos para los inversores que pagan una prima por una narrativa que no se ha materializado por completo. La empresa aún no ha anunciado un cliente externo comprometido de alto volumen para su nodo 14A de próxima generación, un hito clave para su momento de 'demostración' de fundición previsto para la segunda mitad de 2026. Intel también enfrenta una intensa competencia de la próxima plataforma de GPU 'Rubin' de Nvidia, que amenaza su línea Gaudi de aceleradores de IA, y un cambio estructural en el mercado de PC hacia chips basados en ARM de competidores como Qualcomm que podría erosionar sus ingresos principales del Client Computing Group.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.