Conclusiones clave:
El token HYPE de Hyperliquid se ha disparado un 73% en el último mes hasta un récord de $75.96, impulsado por $172 millones en entradas de ETF y un contrato perpetuo de SpaceX que generó $1.4 mil millones en volumen en una sola sesión.
HYPE subió un 73% a $75.96 en el último mes, alcanzando un récord mientras tres ETF al contado atrajeron $172 millones desde su debut en mayo.
"El mercado está empezando a descontar los fundamentos del protocolo", dijo Jeff Mei, director de operaciones de BTSE. "La quema del Assistance Fund crea presión de oferta, y el programa de $5 mil millones en USDC de Coinbase inyecta liquidez sostenida".
El BHYP de Bitwise lideró con $106.6 millones en entradas netas acumuladas, seguido por el THYP de 21Shares con $60 millones y el HYPG de Grayscale con $8.6 millones, según datos de SoSoValue. El volumen de negociación acumulado entre los tres productos se acercó a los $900 millones. Las entradas contrastan con los ETF de Bitcoin al contado, que perdieron $64 millones solo el 15 de junio y $5.6 mil millones desde mayo.
La divergencia refleja la arquitectura generadora de comisiones de Hyperliquid. El protocolo destina entre el 97% y el 99% de las comisiones de negociación a la recompra de tokens a través de su Assistance Fund, mientras que el despliegue de $5 mil millones en USDC de Coinbase en la plataforma genera un rendimiento del 4%, con el 90% redirigido al fondo. Los mercados de opciones implican una probabilidad del 10% al 15% de que HYPE alcance los $100 para finales de julio, según datos de Derive.
El contrato perpetuo de SpaceX, cotizado como SPCX a través del marco sin permisos HIP-3 de Hyperliquid, se convirtió en el principal mecanismo de descubrimiento de precio antes del debut en bolsa del 12 de junio, con un interés abierto agregado superior a $215 millones. El contrato representó aproximadamente el 30% de todo el volumen de HIP-3 en su día pico, según datos de hl.eco. Los mercados HIP-3 alcanzaron un pico de interés abierto de aproximadamente $3.2 mil millones en junio, señaló Grayscale en un informe de investigación.
Alrededor de 434 millones de HYPE, o aproximadamente el 45% del suministro susceptible de staking, están en staking. El índice de fuerza relativa de cuatro horas del token ha subido a alrededor de 79, por encima del nivel de 70 que típicamente señala condiciones de sobrecompra, lo que sugiere que podría producirse un retroceso a corto plazo. El primer objetivo a la baja se sitúa cerca de la media móvil exponencial de 20 periodos en $65.40, una caída de aproximadamente el 10% desde los niveles actuales.
Ese retroceso podría fortalecer la estructura alcista de HYPE. El token está formando un posible patrón de hombro-cabeza-hombro invertido en el gráfico de cuatro horas, con una línea de cuello cerca de $74 a $75. Un cierre decisivo por encima de ese nivel confirmaría la ruptura y apuntaría al área de $100 a $105, un alza de más del 35% desde los precios actuales.
La dominancia de Bitcoin bajó del 56.79% el 10 de junio al 56.06% para el 16 de junio, mientras que la categoría "Otros" —que rastrea todas las monedas fuera de Bitcoin, Ether y stablecoins— subió del 21.23% al 23.14%, lo que sugiere que el capital se está expandiendo hacia las altcoins.
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