Conclusiones clave:
Los fondos cotizados en bolsa vinculados a HYPE volvieron a flujos positivos el 8 de junio, revirtiendo la primera salida semanal de la categoría desde su lanzamiento.
Los ETF de HYPE registraron $2.47 millones en entradas netas el 8 de junio, revirtiendo su primera salida semanal mientras la demanda institucional por el token de Hyperliquid se reavivaba. La categoría había registrado su primer rescate neto la semana anterior después de una racha sostenida de flujos positivos.
"El regreso a flujos positivos sugiere que los inversores continúan viendo valor en los ecosistemas emergentes de blockchain y en la infraestructura de finanzas descentralizadas", declaró F. Bustos, analista de Crypto Economy.
El BHYP de Bitwise contribuyó con $1.79 millones de las entradas, mientras que el HYPG de Grayscale añadió aproximadamente $675,000. Los activos netos totales de los ETF de HYPE se situaron en $177.83 millones, con un volumen de negociación que alcanzó los $31.91 millones durante la sesión, según datos de SoSoValue. La categoría sigue siendo pequeña en comparación con los productos de bitcoin y ether, pero ha mostrado un interés constante de los inversores desde su lanzamiento.
La reversión se produce mientras Hyperliquid enfrenta una creciente presión competitiva de los exchanges regulados de EE. UU. La CFTC aprobó recientemente a Kalshi para futuros perpetuos de Bitcoin, abriendo la puerta para que Coinbase y Kraken ofrezcan productos similares, un desafío directo al modelo offshore de Hyperliquid. La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido añadió a Hyperliquid y a la Hyper Foundation a su lista de advertencia de empresas no autorizadas el 21 de mayo, señalándolas por potencialmente ofrecer servicios financieros a consumidores británicos sin autorización.
Citrini Research considera a HYPE una compra
Citrini Research, la firma que ayudó a desencadenar una liquidación en Wall Street en febrero con su publicación "Crisis de Inteligencia Global 2028", calificó a HYPE como una inversión "convincente" en un informe reciente. La firma citó la estructura de recompra de Hyperliquid como el núcleo de su tesis: el exchange ha generado aproximadamente $1.06 mil millones en comisiones anualizadas, con más del 90% canalizado hacia un fondo de recompra que ha comprado más de $2 mil millones de HYPE desde enero de 2025.
Citrini afirmó que HYPE se diferencia de gran parte del mercado cripto porque está respaldada por actividad real de la plataforma, y que las recompras de Hyperliquid han representado casi la mitad de toda la actividad de recompra de tokens en cripto este año según algunas métricas. La firma citó el amplio margen de maniobra de Hyperliquid y la importante cuota de mercado que aún queda por capturar.
El caso alcista se basa en las ventajas estructurales de Hyperliquid: componibilidad, cobertura de activos del mundo real 24/7 y contratos pre-OPI de SpaceX que ningún exchange regulado de EE. UU. puede igualar actualmente. El caso bajista: si el volumen de derivados migra a territorio regulado, el motor de comisiones que impulsa la recompra se desacelera. Los próximos meses pondrán a prueba cuál de estos escenarios se materializa.
Los flujos de ETF se dividen entre categorías cripto
El mercado más amplio de ETF cripto mostró una marcada división el 8 de junio. Los ETF de ether lideraron con $82.37 millones en entradas netas entre siete emisores, liderados por el FETH de Fidelity con $28.57 millones y el ETHB de BlackRock con $26.90 millones. Los ETF de bitcoin terminaron con $91.37 millones en salidas netas, impulsadas por un rescate de $232.92 millones del IBIT de BlackRock que borró las ganancias de ARKB, FBTC, BITB y MSBT.
Los ETF de Solana registraron una modesta salida neta de $471,650, mientras que los ETF de XRP no registraron actividad de negociación. HYPE fue la única categoría de ETF de altcoin que registró flujos positivos en la jornada.
HYPE cotizaba a $61.90, aproximadamente estable en el día, hasta las 14:30 UTC.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
