Una interrupción prolongada de los envíos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz podría retrasar el reequilibrio del mercado petrolero mundial hasta 2027, advirtió el director ejecutivo de Saudi Aramco, una evaluación que agudiza el enfoque en el papel de Bitcoin como cobertura contra la creciente inestabilidad geopolítica. Se estima que la interrupción ya ha retirado unos 100 millones de barriles de petróleo del mercado cada semana.
"Si el comercio y el transporte marítimo siguen limitados durante más de unas pocas semanas a partir de hoy, prevemos que la interrupción del suministro persistirá y que el mercado se normalizará solo en 2027", dijo Amin Nasser, CEO de Saudi Aramco, en comentarios que acompañan a los resultados del primer trimestre de la compañía. "Si los flujos comerciales se reanudan de inmediato o hoy mismo a través del Estrecho de Ormuz, el mercado petrolero tardará unos meses en reequilibrarse".
El gigante petrolero estatal reportó un beneficio neto ajustado en el primer trimestre de 33.600 millones de dólares, frente a los 26.600 millones de dólares del mismo período de 2025. A pesar de la agitación, Aramco ha mantenido entre el 60 y el 70% de sus volúmenes de exportación de crudo desviándolos a través de su oleoducto Este-Oeste de 7 millones de barriles por día hacia el Mar Rojo. Los cruces diarios de buques en el estrecho han caído de una media normal de 70 a solo entre dos y cinco, según Nasser.
El cronograma extendido para una posible recuperación subraya la fragilidad de los suministros energéticos mundiales y plantea la perspectiva de precios de la energía sostenidamente altos, lo que podría alimentar la inflación y ralentizar el crecimiento económico en las principales economías. Este escenario de persistente incertidumbre macroeconómica y choques en la cadena de suministro está obligando a reevaluar los activos que pueden ofrecer protección frente a los cuellos de botella controlados por los estados.
El nuevo manual de Irán: Controlar el corredor
La naturaleza de la interrupción también está cambiando de un bloqueo a un corredor de acceso controlado, con Irán cerrando acuerdos bilaterales para el paso. Según Reuters, tanto Irak como Pakistán han llegado a acuerdos con Teherán para permitir que los petroleros que transportan crudo y gas natural licuado (GNL) transiten por el estrecho. Este desarrollo sugiere que Irán está formalizando su control sobre la vía navegable crítica, una medida que podría normalizar su influencia sobre una quinta parte del suministro mundial de petróleo mucho después de que el conflicto actual disminuya.
"Irán ha pasado de bloquear Ormuz a controlar el acceso a él", dijo Claudio Steuer del Instituto de Oxford para Estudios Energéticos a Reuters. "Ormuz ya no es una ruta de tránsito neutral, es un corredor controlado".
De las patatas fritas a la teoría de carteras
El contagio económico de la crisis de Ormuz se está extendiendo a sectores aparentemente no relacionados. El fabricante japonés de aperitivos Calbee anunció que cambiaría a un embalaje en escala de grises para 14 de sus productos debido a la escasez de nafta, un subproducto del petróleo utilizado en la fabricación de tinta de impresión. Aunque es un inconveniente menor para los aficionados a los aperitivos, sirve como un ejemplo tangible de cómo las interrupciones en una sola materia prima pueden repercutir en las cadenas de suministro mundiales de formas impredecibles, afectando desde los insumos industriales hasta los bienes de consumo.
El papel de Bitcoin como cobertura geopolítica
Frente a este telón de fondo de riesgo físico en la cadena de suministro y control estatal sobre rutas comerciales críticas, se está poniendo a prueba el atractivo de Bitcoin como un activo no soberano y nativamente digital. La narrativa del "oro digital", que postula a Bitcoin como un refugio seguro en tiempos de agitación geopolítica, está ganando terreno. A diferencia de las materias primas físicas, la red de Bitcoin no está sujeta a bloqueos navales ni a cuellos de botella geográficos.
Sin embargo, el rendimiento del activo sigue ligado a la liquidez general del mercado. Un evento severo de aversión al riesgo podría ver a los inversores vender todos los activos, incluido Bitcoin, para obtener efectivo. No obstante, la crisis actual presenta un caso de prueba único: una interrupción estructural de combustión lenta en lugar de un pánico repentino del mercado. A medida que la crisis en el Estrecho de Ormuz demuestra las vulnerabilidades del mundo físico, los inversores sopesan cada vez más el valor de una alternativa verdaderamente descentralizada y sin permisos.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
