Honeywell International (NASDAQ: HON) sigue encaminada para completar su escisión corporativa el 29 de junio y reafirmó sus previsiones para todo el año, lo que indica confianza en el movimiento estratégico destinado a crear dos empresas públicas más enfocadas.
"No preveo ningún problema para el día 29", dijo el director financiero y vicepresidente senior Mike Stepniak en una conferencia de inversores, añadiendo que el proceso tiene "todas las luces verdes". Señaló que la empresa está operativamente lista para la escisión, que creará una empresa aeroespacial independiente y una "RemainCo" centrada en la automatización industrial y de edificios.
La compañía reconfirmó su pronóstico para todo el año 2026, y Stepniak citó el "positivismo en los mercados en general". Esto contrasta con los datos de InvestingPro que muestran que 15 analistas han revisado sus ganancias a la baja para el próximo período, reflejando cautela en torno a la ejecución. Honeywell también actualizó sus perspectivas sobre los costes varados de la separación, esperando ahora que sean inferiores a 300 millones de dólares, por debajo de una estimación previa de unos 400 millones de dólares.
La escisión es la pieza central de una estrategia más amplia para liberar valor para el accionista, forzando una valoración por "suma de las partes" (Sum of the Parts) que podría poner de relieve un descuento en el precio actual de las acciones. Con el negocio aeroespacial segregado, los inversores se quedarán con una empresa pura de automatización, un movimiento que Broyhill Asset Management calificó como un contribuyente positivo para la firma, afirmando que "las piezas... valen significativamente más que el todo".
Perspectivas de automatización y aeroespacial
Aunque la escisión simplifica la estructura corporativa, las perspectivas para los negocios resultantes son mixtas. Stepniak dijo que la Automatización de Edificios sigue teniendo un sólido rendimiento, con un crecimiento de un dígito alto en los últimos seis trimestres. Describió la Automatización Industrial como una historia de "autoayuda" que muestra "brotes verdes" de mejora y cree que el negocio está empezando a recuperar cuota de mercado.
Por el contrario, el negocio de Tecnología y Automatización de Procesos se enfrenta a comparaciones difíciles en el segundo trimestre, aunque los pedidos están mejorando frente a una cartera de pedidos récord. El segmento Aeroespacial, que formará la nueva empresa independiente, registró un crecimiento en el primer trimestre por debajo de lo esperado debido a las limitaciones de la cadena de suministro, especialmente en componentes mecánicos como forjas y fundiciones de motores. Stepniak señaló que abril fue alentador, pero la capacidad de los proveedores sigue siendo un reto.
Liberar valor más allá de la escisión
Más allá de la separación principal, Honeywell está avanzando en los planes para una oferta pública inicial de Quantinuum, su inversión en computación cuántica. Los analistas estiman que la transacción podría añadir más de 10.000 millones de dólares en valor patrimonial, o unos 14 dólares por acción de Honeywell. Stepniak declinó comentar los detalles de la salida a bolsa, pero señaló que si la participación de Honeywell cae por debajo del 50%, supondría un viento de cola para los márgenes del segmento, ya que la empresa dejaría de consolidar totalmente los aproximadamente 250 millones de dólares de gasto en inversión de Quantinuum.
La estrategia de asignación de capital de la empresa se centrará inicialmente en el pago de la deuda, con el objetivo de alcanzar un apalancamiento bruto de unas 3 veces para finales de año. Stepniak dijo que Honeywell seguirá buscando adquisiciones de tipo complementario y de integración, probablemente en el fragmentado mercado de la Automatización Industrial. La empresa celebrará jornadas para inversores del negocio aeroespacial el 3 de junio y de la empresa restante el 11 de junio para ofrecer más detalles.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
