Hims & Hers sube mientras los empleadores eliminan la cobertura de medicamentos para la obesidad, el sector sube un 6%

Los empleadores estadounidenses están eliminando la cobertura de los costosos medicamentos GLP-1 para la obesidad de sus planes de salud, un cambio que amenaza a Novo Nordisk A/S y Eli Lilly & Co., al tiempo que abre una oportunidad para que el proveedor de telesalud Hims & Hers Health Inc. capte a los pacientes sensibles al precio.

"A corto plazo, tenemos este programa que será útil para las personas, pero tiene un costo para el gobierno federal y no representa realmente un enfoque sostenible para la cobertura a largo plazo de Medicare de los medicamentos utilizados para la pérdida de peso", dijo Juliette Cubanski, directora de programas de políticas de Medicare en KFF.

El sector sanitario ha subido aproximadamente un 6% en el último mes, el grupo con mejor rendimiento del S&P 500. Hims & Hers, que ofrece semaglutida compuesta a través de su plataforma de telesalud, se ha beneficiado a medida que los empleadores han restringido o eliminado la cobertura de medicamentos como Wegovy y Zepbound. El cambio se produce mientras Medicare lanzó un programa piloto el 1 de julio que ofrece los medicamentos con un copago mensual de $50, cubriendo el gobierno aproximadamente $250 al mes, un costo que podría ascender a miles de millones anuales dependiendo de la inscripción.

El retroceso de los empleadores representa una amenaza estructural para Novo Nordisk y Eli Lilly, que han construido dos de las franquicias farmacéuticas más valiosas basadas en la demanda de GLP-1. Para Hims & Hers, la dinámica crea un viento de cola contracíclico: cuanto más restringen los empleadores el acceso a los medicamentos de marca, mayor es el mercado direccionable para sus alternativas compuestas. La capacidad de la empresa para mantener esa ventaja dependerá del escrutinio regulatorio de los GLP-1 compuestos y de si puede mantener el suministro.

Las presiones de costos de los empleadores reconfiguran la cobertura

Los empleadores estadounidenses se han vuelto más agresivos en la gestión de los costos farmacéuticos a medida que el gasto en GLP-1 se ha disparado en los planes comerciales. Muchos están adoptando requisitos de autorización previa con estrictos umbrales de IMC similares a los nuevos criterios de Medicare, que exigen un IMC de 35 o superior, o de 30 con afecciones como insuficiencia cardíaca o hipertensión no controlada, o de 27 con prediabetes o un ataque cardíaco o accidente cerebrovascular previo.

Hims & Hers capta el desbordamiento

Hims & Hers ha posicionado su plataforma para captar a los pacientes que quedan excluidos de las opciones de marca. La oferta de semaglutida compuesta de la empresa cuesta una fracción de las alternativas de marca, una brecha que se amplía a medida que se reduce la cobertura de los empleadores. La compañía no ha revelado cifras exactas de inscripción en su programa de tratamiento de la obesidad, pero se espera que la dinámica de la cobertura de los empleadores impulse nuevas consultas.

La sostenibilidad de la ventaja de Hims & Hers depende de dos factores: si la FDA refuerza las restricciones sobre los GLP-1 compuestos, y si Novo Nordisk y Eli Lilly responden con alternativas de menor precio o programas ampliados de asistencia al paciente. Por ahora, el retroceso de los empleadores está creando una reestructuración del mercado que beneficia al proveedor de menor costo.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.