El índice Hang Seng Tech cae un 3% mientras se profundiza la venta masiva global de tecnología

El índice Hang Seng Tech cayó más de un 3% intradía el jueves, prolongando una liquidación tecnológica global que comenzó en Wall Street, mientras los inversores cuestionaban los rendimientos a corto plazo del gasto récord en inteligencia artificial.

El descenso siguió a la venta masiva de la sesión anterior en los mercados de renta variable de EE.UU., donde el S&P 500 cayó un 2.21% y el Nasdaq Composite se deslizó un 2.2%, siendo las grandes tecnológicas las más afectadas por las ventas. La liquidación se extendió por toda Asia mientras los participantes del mercado reevaluaban la rentabilidad de las enormes inversiones en IA. Cuatro grandes empresas tecnológicas estadounidenses —Alphabet, Amazon, Meta Platforms y Microsoft— planean gastar hasta 720 000 millones de dólares este año, principalmente en centros de datos de IA, según un informe de Associated Press.

Sunny Optical Technology Group lideró el descenso entre los componentes del HSTECH, desplomándose un 12%. MINIMAX cayó un 7%, mientras que Lenovo Group perdió un 6%. La venta masiva generalizada afectó a la mayoría de los componentes del índice tecnológico, con solo un puñado de valores operando en terreno positivo.

El índice Hang Seng también retrocedió, aunque la caída fue más contenida en comparación con el indicador tecnológico. El índice general estuvo presionado por la debilidad del sector tecnológico, con los gigantes Tencent Holdings (0700.HK) y Alibaba Group (9988.HK) contribuyendo a la tendencia bajista.

En los mercados asiáticos, la venta masiva fue desigual. El Nikkei 225 de Japón cayó un 0.4%, mientras que el Shanghai Composite de China retrocedió un 0.25%. El KOSPI de Corea del Sur, que se había desplomado un 10% en la sesión anterior en medio de un movimiento generalizado de aversión al riesgo, rebotó un 3% gracias a la entrada de compradores en busca de gangas. La liquidación en Hong Kong fue una de las más pronunciadas de la región, reflejando la elevada ponderación tecnológica de sus índices de referencia.

El detonante de la venta masiva global de renta variable ha sido doble. En primer lugar, la postura restrictiva de la Reserva Federal de EE.UU. ha retrasado las expectativas de recortes de tasas hasta 2026, con los operadores descontando ahora menos de dos reducciones de un cuarto de punto para fin de año. Los mayores rendimientos de los bonos reducen el valor presente de las ganancias futuras, afectando de manera desproporcionada a las acciones tecnológicas de alto crecimiento. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantuvo elevado, añadiendo presión sobre las acciones tecnológicas con valoraciones altas. En segundo lugar, la magnitud del gasto de capital relacionado con la IA —con las cuatro mayores empresas tecnológicas de EE.UU. comprometiendo casi tres cuartos de billón de dólares— ha generado dudas sobre si los rendimientos se materializarán con la suficiente rapidez como para justificar el desembolso.

La debilidad de las acciones tecnológicas de Hong Kong también se produce en medio de persistentes preocupaciones sobre la recuperación económica de China. El yuan offshore se mantuvo bajo presión, con el USD/CNH cotizando cerca del nivel de 7.30, lo que añade vientos en contra para las acciones chinas. Los inversores institucionales extranjeros han sido vendedores netos de acciones de Hong Kong a través del programa Stock Connect este año, y los flujos en dirección sur no logran compensar la presión vendedora.

Los operadores ahora están atentos a cualquier señal de estabilización en los futuros de renta variable estadounidense antes de la sesión europea. El próximo gran catalizador para los mercados de Hong Kong serán las lecturas oficiales y de Caixin de los PMI manufactureros de junio, que se publicarán a principios de la próxima semana y ofrecerán la instantánea más reciente del impulso económico de China.

Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.