Puntos clave:
Grayscale Investments pausó sus preparativos para una OPI en EE. UU., aplazando cualquier cotización al menos hasta el cuarto trimestre, ante el deterioro de las condiciones del mercado cripto.
"Grayscale ha pausado sus preparativos para la OPI y es poco probable que retome el proceso hasta el cuarto trimestre como mínimo", declaró una persona con conocimiento del asunto, que habló bajo condición de anonimato por tratarse de un asunto privado.
La firma con sede en Stamford, una subsidiaria de Digital Currency Group, presentó de forma confidencial una solicitud para una OPI en EE. UU. en noviembre de 2025 y divulgó públicamente su declaración de registro S-1, con el objetivo de cotizar en la Bolsa de Nueva York bajo el ticker GRAY. La presentación mostró ingresos de 318,7 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2025, un 20 % menos que el año anterior, con activos bajo gestión de aproximadamente 35 mil millones de dólares.
El retraso se produce tras una ola de exitosas cotizaciones cripto en 2025, incluyendo Circle Internet Group y Bullish, que habían generado expectativas de un año excepcional. Desde entonces, la disminución de los volúmenes de negociación y el rendimiento decepcionante posterior a la cotización de empresas recién salidas a bolsa, como BitGo, han enfriado el entusiasmo. La matriz de Kraken, Payward, pausó sus preparativos para la OPI en marzo, mientras que Consensys retrasó sus planes al menos hasta el otoño de 2026, y Ledger abandonó por completo su exploración.
El negocio de productos de Grayscale ha mostrado resistencia a pesar de la pausa en la OPI. Su Ethereum Staking Mini ETF se posicionó como el lanzamiento de ETP de mayor rendimiento en EE. UU. durante el primer trimestre de 2026, captando 337 millones de dólares en entradas hasta el 31 de marzo, según datos de Bloomberg. La firma ha convertido o elevado 10 productos de inversión en activos digitales a productos cotizados en bolsa desde el otoño de 2025.
El retroceso en los precios de las criptomonedas y las persistentes salidas de los ETF han reducido el apetito por cotizaciones de alto crecimiento, obligando a las empresas a priorizar la resiliencia operativa por encima de debuts públicos apresurados. Cualquier reanudación de la OPI sigue siendo una conversación para el cuarto trimestre de 2026 como muy pronto, supeditada a la estabilización del precio de Bitcoin y a la mejora de las condiciones del mercado.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
