Conclusiones Clave:
El acuerdo de paz tentativo entre EE. UU. e Irán ya ha sido descontado por los mercados de crudo, y Goldman Sachs se convierte en el último gran banco en recortar drásticamente su pronóstico del Brent para alinearlo con los niveles actuales de negociación.
Goldman Sachs recortó su pronóstico del precio del crudo Brent para el cuarto trimestre a $80 por barril desde $90, y redujo su estimación promedio para 2027 a $75 desde $80, según un informe publicado el martes. La revisión se produce tras un acuerdo preliminar entre Washington y Teherán que se espera reabra el estrecho de Ormuz en un plazo de 30 días, restaurando el flujo de aproximadamente 20 millones de barriles de petróleo que transitan diariamente por ese punto crítico.
"La economía global se ajustó de manera muy flexible al mayor shock de producción petrolera de la historia", escribieron los analistas de materias primas del banco en la nota, añadiendo que los riesgos para las proyecciones del precio del petróleo en caso de un acuerdo de paz definitivo ahora son de doble sentido.
El crudo Brent cayó un 4,8% hasta $83,17 el barril el lunes, su nivel más bajo desde principios de marzo, después de que Irán confirmara el acuerdo que se firmará el viernes en Suiza. El West Texas Intermediate cotizó en $80,23. Las caídas borraron gran parte de la prima de guerra que había llevado al Brent por encima de $100 el barril hace apenas semanas, cuando el conflicto interrumpió el tráfico de petroleros a través del estrecho de Ormuz y disparó los costos energéticos en toda la economía global.
La liquidación del crudo se extendió a los mercados financieros. El S&P 500 subió un 1,7% el lunes, el Promedio Industrial Dow Jones avanzó 468 puntos hasta un récord, y el compuesto Nasdaq saltó un 3,1%, mientras los inversores apostaban a que los precios más bajos del petróleo aliviarían las presiones inflacionarias y reducirían la necesidad de endurecimiento monetario por parte de los bancos centrales. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó al 4,47%, mientras los operadores redujeron sus apuestas a una subida de tipos de la Reserva Federal este año al 57% desde el 71% de hace una semana, según datos de CME Group.
Wall Street se apresura a repreciar el crudo
Morgan Stanley también redujo sus pronósticos del Brent, proyectando ahora que el referencial promedie $80 por barril en el cuarto trimestre y $90 en el tercero, frente a una estimación previa de $100 para el tercer trimestre. Citi fue el más bajista de los tres, pronosticando el Brent en $75 en el tercer trimestre, $70 en el cuarto, y $65 para 2027, muy por debajo de una proyección anterior de $80 para 2027.
Las rebajas coordinadas reflejan una rápida reevaluación del riesgo geopolítico. Los analistas de Goldman señalaron que esperan que el tráfico de petroleros a través del estrecho de Ormuz se recupere completamente a finales de julio, mientras que Morgan Stanley señaló que aún queda mucho por negociar y persisten riesgos clave, pero calificó el acuerdo preliminar como "un paso clave hacia una desescalada del conflicto y un aumento de las exportaciones de petróleo".
Lo que está en juego para la economía en general
La caída de los precios del crudo ofrece alivio a hogares y empresas que han enfrentado costos elevados por combustible, alimentos y fertilizantes desde el inicio de la guerra con Irán. United Airlines subió un 3,9% el lunes, y Royal Caribbean Group ganó un 6,6%, ya que los menores costos de combustible impulsaron las acciones de aerolíneas y cruceros.
Pero el acuerdo no incluye un pacto definitivo sobre el programa nuclear de Irán, y se espera que esas negociaciones continúen durante los próximos 60 días. Incluso si el estrecho de Ormuz se reabre el viernes según lo previsto, probablemente pasarán meses hasta que la industria energética regrese a plena capacidad. La incertidumbre deja espacio para una volatilidad renovada, un escenario que podría revertir rápidamente la reciente caída de los precios si las conversaciones fracasan.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
