El oro rebotó por encima de los $4,000 la onza después de que los datos de empleo en EE.UU., más débiles de lo esperado, reavivaran las apuestas por recortes de tasas de la Reserva Federal, mientras los analistas señalaron un fortalecimiento de la correlación con el Bitcoin.
El oro subió por encima de los $4,000 la onza, con un avance del 1,6% hasta los $4,071,04, después de que las nóminas privadas de EE.UU. no alcanzaran las estimaciones en junio, la lectura de contratación más débil en cuatro meses.
"El ritmo de contratación cuenta una historia tanto de oferta como de demanda", afirmó la Dra. Nela Richardson, economista jefe de ADP, después de que el Informe Nacional de Empleo de la firma mostrara que la contratación en el sector privado aumentó en 98,000 empleos, por debajo del consenso de 110,000.
La publicación de ADP se produjo horas después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, al hablar en el foro del Banco Central Europeo en Sintra, señalara que los riesgos de inflación se han moderado en las últimas semanas y que los precios de la energía han caído "de manera bastante sustancial" desde el acuerdo entre Estados Unidos e Irán. El Índice del Dólar cotizaba cerca de los 101, con un alza del 3% en lo que va del año, ya que una postura hawkish de la Fed había pesado sobre el oro durante el segundo trimestre — el peor período de tres meses del metal desde 2013, con una caída del 16%.
La ruptura por encima de los $4,000 señala un posible cambio de tendencia después de que el oro registrara un "death cross" a finales de junio, cuando su media móvil de 50 días cayó por debajo de la de 200 días. UBS espera que el bullion suba hasta aproximadamente los $5,200 en los próximos 12 meses, citando la compra constante por parte de los bancos centrales — Polonia añadió 18 toneladas métricas en mayo y China añadió 10 — mientras que Goldman Sachs estableció un objetivo de $4,900 para fin de año.
El movimiento también fortaleció la correlación del oro con el Bitcoin, ya que ambos activos sin rendimiento se beneficiaron de los cambios en las expectativas sobre las tasas. El Bitcoin siguió al oro al alza el miércoles, y los operadores citaron el mismo catalizador macroeconómico: un mercado laboral más débil aumenta la probabilidad de un relajamiento de la Fed, lo que reduce el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento.
El oro había caído un 27% desde su máximo histórico de enero por encima de los $5,600, un descenso que, según Jeff deGraaf, presidente de Renaissance Macro Research, confirma la idea de que el oro estaba en una burbuja a finales de 2025. El Consejo Mundial del Oro, en su perspectiva de mitad de año, señaló que "la convergencia de las tasas de interés globales hacia niveles más altos también elevaría los costos de oportunidad del oro".
A pesar del desplome del trimestre, los bancos centrales siguen siendo compradores netos. Una encuesta del Consejo Mundial del Oro reveló que un récord del 45% de los 76 bancos centrales encuestados entre febrero y mayo espera aumentar sus reservas de oro en los próximos 12 meses. "Estructuralmente, la diversificación de los bancos centrales de mercados emergentes — tras la congelación de las reservas de Rusia en 2022 — sigue siendo el ancla de nuestra previsión de $4,900/oz para finales de 2026", afirmó Samantha Dart, codirectora de investigación global de materias primas en Goldman Sachs.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
