Los inventarios mundiales de petróleo caerán en 2,6 millones de bpd por las interrupciones de la guerra

El mercado mundial del petróleo pasará de un superávit proyectado a un déficit significativo de 1,78 millones de barriles por día (bpd) en 2026, según informó el miércoles la Agencia Internacional de la Energía (AIE), ya que la guerra en Irán interrumpe la producción en Oriente Medio y agota los inventarios a un ritmo récord. Las perspectivas revisadas de la agencia con sede en París marcan un giro dramático con respecto a sus pronósticos previos al conflicto, que anticipaban un superávit en el mercado.

"El mundo habrá consumido unos 1.000 millones de barriles de inventarios hasta que se restablezcan los suministros y lleguen al mercado", afirmó el director ejecutivo de TotalEnergies, Patrick Pouyanne, en una conferencia de resultados. "Incluso si la guerra terminara rápido, se espera que los precios se mantengan en niveles altos".

La AIE estima que los inventarios mundiales de petróleo cayeron en un total combinado de 246 millones de barriles solo en marzo y abril. La Administración de Información de Energía (EIA) de EE. UU. se hizo eco del sentimiento bajista, pronosticando en un informe del martes que las reservas mundiales de petróleo caerán en 2,6 millones de bpd este año, una reducción mucho más rápida que su estimación anterior de 300.000 bpd. La EIA espera ahora que las pérdidas de producción alcancen su punto máximo en 10,8 millones de bpd en mayo.

Incluso si se reanudaran los flujos de crudo a través del Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento crítico, los analistas advierten que la vuelta a la normalidad llevará meses. "Habrá un retraso de uno a dos meses entre la apertura del Estrecho y el momento en que el mercado vea un flujo normal", dijo el CEO de ExxonMobil, Darren Woods, citando el tiempo necesario para que los barcos se reposicionen y entreguen los cargamentos. Los analistas de Goldman Sachs señalaron que los inventarios mundiales de petróleo se acercan a su nivel más bajo en ocho años.

## Un shock de oferta elimina el superávit global

La guerra entre EE. UU., Israel e Irán, y el posterior cierre efectivo del Estrecho de Ormuz, ha desencadenado lo que la AIE denomina un "shock de oferta sin precedentes". La agencia informa que las pérdidas acumuladas de suministro de los productores del Golfo ya han superado los 1.000 millones de barriles, con más de 14 millones de bpd de producción de petróleo actualmente paralizados.

Esto ha trastocado las expectativas anteriores para 2026. El último pronóstico de la AIE implica que la oferta será 1,78 millones de bpd inferior a la demanda, borrando el superávit de 410.000 bpd proyectado apenas el mes pasado. El escenario base de la agencia supone una reanudación gradual del tráfico a través del estrecho a partir del tercer trimestre, pero sigue viendo el mercado como "gravemente desabastecido" hasta entonces. El shock de oferta ha hecho que los precios del crudo se disparen, y el Brent de referencia alcanzó los 126 dólares por barril en abril, un máximo de cuatro años.

## La crisis de capacidad de refinado profundiza el déficit

Para agravar la crisis del suministro de crudo, se suma un duro golpe a la capacidad de refinado global. Los ataques vinculados a las guerras tanto en Irán como en Ucrania han dejado fuera de combate casi el 9% de la capacidad mundial de refinado de petróleo, según un análisis de Reuters. Veinte refinerías en Oriente Medio han sido atacadas o cerradas, dejando fuera de línea más de 2,3 millones de bpd de capacidad. Esto incluye la planta más grande de Arabia Saudita, la instalación de Ras Tanura de 550.000 bpd.

Por otra parte, los ataques de drones ucranianos a la infraestructura energética rusa han obligado a detener el procesamiento de unos 700.000 bpd de crudo ruso entre enero y mayo. Los cortes están teniendo un impacto desproporcionado en los productos refinados como el diésel y el combustible para aviones. Europa podría enfrentarse a escasez de combustible para aviones a partir de junio, advirtió la AIE, y los precios del diésel en las gasolineras de la UE alcanzaron un récord de 2,11 euros por litro en abril.

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