Puntos clave:
Freeport-McMoRan Inc. está impulsando una serie de proyectos de expansión en su cartera global de cobre que podrían agregar cientos de millones de libras de capacidad de producción anual, posicionando a la minera para capturar la creciente demanda impulsada por la electrificación y la construcción de infraestructura para IA.
Puntos clave:
El cobre en la LME cotizó cerca de los $9,800 por tonelada el viernes, un 12% más en lo que va del año, ya que las restricciones de oferta y la creciente demanda de redes eléctricas y la construcción de centros de datos respaldan los precios. El oleoducto de expansión de Freeport, que abarca tres continentes, apunta a la próxima fase de crecimiento de la producción.
"La escala del oleoducto orgánico de Freeport se encuentra entre las más grandes de la industria, con proyectos que pueden cambiar significativamente la trayectoria de producción de la empresa durante la próxima década", dijo Omar Tariq, analista de materias primas en Edgen. "Una ejecución efectiva será clave para capturar la ola de demanda".
En El Abra, en el norte de Chile, Freeport completó un estudio que define un gran recurso de sulfuros estimado en aproximadamente 20 mil millones de libras recuperables de cobre. La compañía está evaluando un proyecto de molino importante de escala similar al concentrador de su operación Cerro Verde en Perú, una de las minas de cobre más grandes del mundo.
En Arizona, Freeport está avanzando en estudios de prefactibilidad en sus operaciones Safford/Lone Star, con finalización prevista para 2026, para evaluar una gran oportunidad de expansión de sulfuros. En Bagdad, también en Arizona, estudios técnicos y económicos han identificado el potencial para más que duplicar la capacidad del concentrador, agregando entre 200 y 250 millones de libras de producción anual de cobre.
Kucing Liar apunta a 130,000 toneladas por día
En PT Freeport Indonesia, la compañía está desarrollando el cuerpo mineral Kucing Liar dentro del distrito de Grasberg, uno de los depósitos de cobre y oro más grandes del mundo. Estudios completados en 2025 mostraron una oportunidad para aumentar la capacidad de diseño de Kucing Liar a 130,000 toneladas métricas de mineral por día, con reservas que aumentan aproximadamente un 20% a costos incrementales bajos. Se espera que la puesta en marcha comience en 2030.
Se intensifica la carrera de expansión entre pares
El oleoducto de Freeport se suma a los importantes planes de expansión de sus pares. Southern Copper Corp. está avanzando en los proyectos Tía María, Los Chancas y Michiquillay en Perú, mientras que BHP Group presentó en marzo una Declaración de Impacto Ambiental para el Nuevo Concentrador de Escondida en Chile, una inversión de entre $4,400 y $5,900 millones que apunta a entre 220,000 y 260,000 toneladas métricas de nueva capacidad anual de cobre para reemplazar la envejecida planta de Los Colorados.
La oferta mundial de cobre de mina creció solo un 1% en 2025, según el International Copper Study Group, mientras que la producción refinada en China —el mayor productor del mundo— aumentó un 8% hasta 14.72 millones de toneladas, ampliando la brecha entre la oferta de mina y la capacidad de fundición. Los cargos de tratamiento para las fundiciones chinas cayeron a cero en 2026, lo que refleja la escasez estructural de concentrado.
La capacidad de Freeport para entregar sus proyectos de expansión según lo programado determinará si puede capturar una parte desproporcionada del crecimiento de la demanda esperado de la modernización de la red, la adopción de vehículos eléctricos y la construcción de centros de datos de IA, sectores que la Agencia Internacional de Energía estima podrían requerir 6 millones de toneladas adicionales de cobre al año para 2040.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
