Conclusiones Clave:
El Mundial 2026 le brinda a Fox One su mejor oportunidad para irrumpir en un abarrotado mercado de streaming, pero retener a esos suscriptores después del pitido final es el verdadero desafío.
Cuando la Copa Mundial de la FIFA 2026 comience el 11 de junio, Fox One — el servicio de streaming directo al consumidor que Fox Corporation lanzó en agosto de 2025 — obtiene una oportunidad única para adquirir suscriptores a gran escala en un mercado donde la mayoría de los nuevos participantes fracasan en retener audiencias más allá de un auge inicial.
"El Mundial es un enorme embudo de adquisición, pero la verdadera prueba comienza el 19 de julio", dijo Michael Nathanson, analista sénior de medios en MoffettNathanson. "Fox One necesita un plan de retención listo antes de que termine el partido final".
Fox One, con un precio de $19.99 al mes, transmitirá los 104 partidos del Mundial, incluidos 72 en las emisoras locales de Fox y 32 en FS1. El torneo abarca seis semanas en 16 ciudades de EE. UU., con la selección masculina de EE. UU. inaugurando contra Paraguay el 12 de junio en Los Ángeles. Fox Corp. adquirió los derechos en inglés como parte de su cartera de medios más amplia, que también incluye la NFL y la MLB.
Fox Corp. cotiza a aproximadamente 12 veces las ganancias futuras, un descuento frente a Disney, que cotiza a 18 veces, y Warner Bros. Discovery, a 14 veces, lo que refleja el escepticismo de los inversores sobre la capacidad de la compañía para hacer la transición de la televisión lineal al streaming. Convertir con éxito a los espectadores del Mundial en suscriptores a largo plazo podría reducir esa brecha al demostrar la viabilidad de Fox One como un negocio DTC independiente.
El mercado del streaming está plagado de plataformas que se lanzaron con gran fanfarria solo para desvanecerse. CNN+ cerró después de un mes. Peacock, a pesar de los Juegos Olímpicos y la Premier League, aún no ha obtenido ganancias. Paramount+ y Discovery+ se fusionaron en medio de crecientes pérdidas. Fox One enfrenta el mismo riesgo de deserción: los espectadores se registran para un solo evento y luego cancelan.
Fox Corp. ha estructurado Fox One para mitigar ese riesgo. A diferencia de muchos servicios de streaming que dependen de una amplia biblioteca de contenido, Fox One se centra en deportes en vivo y noticias, categorías con una deserción inherentemente menor porque se basan en citas programadas en lugar de maratones de contenido. El Mundial sirve tanto como un evento de adquisición de suscriptores como una prueba de estrés para la infraestructura de la plataforma.
"Los deportes en vivo son la única categoría donde los servicios de streaming han demostrado que pueden retener suscriptores más allá de un solo evento", dijo Brandon Ross, socio de LightShed Partners. "La cuestión es si la oferta de contenido de Fox One fuera del Mundial — NFL, MLB y Fox News — es suficiente para evitar que los 'cord-cutters' se vayan".
Fox Corp. no ha revelado las cifras de suscriptores de Fox One desde su lanzamiento, pero los analistas estiman que la plataforma necesita entre 3 y 5 millones de suscriptores para alcanzar el punto de equilibrio, basándose en servicios de streaming comparables. El Mundial podría generar entre 1 y 2 millones de nuevas suscripciones, según estimaciones de MoffettNathanson, pero las tasas de retención para el streaming impulsado por deportes generalmente oscilan entre el 40% y el 60% después de que finaliza el evento.
Crece la Presión Competitiva
Fox One llega al Mundial en un momento en que el mercado del streaming se está consolidando. Disney, Warner Bros. Discovery y Fox Corp. son copropietarias de Venu Sports, un paquete de streaming deportivo que se lanzó en 2024 pero que ha tenido dificultades para ganar tracción. Mientras tanto, Amazon Prime Video y Apple TV+ continúan adquiriendo derechos deportivos, lo que eleva los costos de contenido en toda la industria.
El Mundial también presenta una prueba competitiva directa contra Telemundo, que posee los derechos en español y transmitirá los partidos en Peacock. La audiencia de habla hispana representó el 35% de la audiencia total del Mundial en EE. UU. en 2022, según datos de Nielsen, lo que la convierte en un grupo demográfico crítico para los ingresos publicitarios de Fox One.
El Desafío de la Retención
Fox Corp. apuesta a que la integración de Fox One con su ecosistema de televisión lineal mejorará la retención. Los suscriptores que se registren para el Mundial obtendrán acceso a la cobertura de la NFL de Fox a partir de septiembre, la postemporada de la MLB en octubre y el fútbol americano universitario durante el otoño. La compañía también está combinando Fox One con su servicio de streaming de Fox News con publicidad, Fox Weather y las aplicaciones de las emisoras locales de Fox.
Aun así, las matemáticas son implacables. Si Fox One adquiere 1.5 millones de suscriptores del Mundial y retiene al 50% hasta fin de año, eso suma aproximadamente 750,000 suscriptores, valorados en unos $180 millones en ingresos anuales a $19.99 por mes. Frente a los $14 mil millones en ingresos anuales de Fox Corp., eso es incremental, pero no transformador.
Las acciones de Fox Corp. han subido un 8% en lo que va del año, superando al índice del sector de medios del S&P 500, que ha bajado un 3%. El resultado del Mundial podría determinar si esa prima se mantiene.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
