Puntos clave:
Ford y General Motors están reorientando sus inversiones en baterías para vehículos eléctricos hacia el almacenamiento de energía a escala de red, abriendo una nueva fuente de ingresos que, según estimaciones de analistas, podría generar $500 millones en ganancias anuales solo para Ford para 2030.
Ford Motor Co. y General Motors Co. están redirigiendo sus inversiones en baterías para VE hacia el almacenamiento de energía a escala de red, buscando un mercado donde Tesla ya genera $12.700 millones en ingresos anuales con márgenes del 30%. El movimiento convierte años de gasto en baterías para VE en una nueva línea de negocio que atiende a empresas de servicios públicos, clientes industriales y centros de datos de inteligencia artificial.
"Ford es un beneficiario oculto de los centros de datos", afirmó el analista de Barclays Dan Levy, citando la capacidad del fabricante de automóviles para reutilizar su capacidad de fabricación de baterías para almacenamiento estacionario.
Ford Energy, anunciada en mayo, planea producir hasta 20 gigavatios de capacidad de almacenamiento en baterías en cinco años, con entregas a partir de 2028. El fabricante está invirtiendo $2.000 millones en el negocio. Los analistas de Morgan Stanley proyectan que Ford Energy podría generar $500 millones en ganancias operativas para 2030 — una fracción de los $6.800 millones de EBIT de Ford el año pasado, pero un nuevo vector de crecimiento mientras su negocio automotriz principal enfrenta dificultades.
GM está tomando un camino técnico diferente, asociándose con Peak Energy para desarrollar celdas de batería de iones de sodio para aplicaciones en la red. La química de iones de sodio elimina la necesidad de equipos de refrigeración activa que requieren los sistemas de fosfato de hierro y litio, lo que podría reducir los costos de almacenamiento en aproximadamente un 20% mientras ofrece un 99% de tiempo de actividad, según Peak Energy. GM desarrollará las celdas en sus laboratorios de baterías en Míchigan y conservará los derechos exclusivos de fabricación.
El giro se produce cuando la división de VE de Ford ha acumulado $16.000 millones en pérdidas durante los últimos años, y la administración espera pérdidas continuas durante tres años más. La empresa registró una pérdida neta de $8.200 millones en 2025, incluyendo una amortización de $19.500 millones vinculada a la reestructuración de VE. El almacenamiento de energía ofrece a los fabricantes de automóviles una forma de monetizar las inversiones en baterías sin depender de la adopción de VE por parte de los consumidores, que se ha visto obstaculizada por el aumento de los costos de materiales, los aranceles y la eliminación de los créditos fiscales federales para VE.
El modelo de Tesla muestra la recompensa
Tesla Energy desplegó 46,7 gigavatios-hora de almacenamiento el año pasado, generando $12.700 millones en ingresos con márgenes de alrededor del 30%, muy superiores a los márgenes automotrices de Tesla. La división se ha convertido en un centro de ganancias significativo para el líder en VE, demostrando que el almacenamiento estacionario puede superar la economía de las baterías para vehículos.
Para Ford y GM, el mercado direccionable es grande y está creciendo. Se proyecta que la demanda de electricidad de los centros de datos en EE. UU. casi se triplique para 2030 a medida que se expandan las cargas de trabajo de inteligencia artificial, impulsando la demanda de sistemas de baterías de respaldo y reducción de picos. Las empresas de servicios públicos también están agregando almacenamiento a escala de red para integrar energía renovable, y se espera que la capacidad de almacenamiento en baterías en EE. UU. supere los 100 gigavatios para 2030, frente a unos 30 gigavatios en la actualidad.
Desconexión en la valoración y reacción de los inversores
Las acciones de Ford se dispararon un 47% en mayo tras el anuncio de Ford Energy, reflejando el entusiasmo de los inversores por el giro de la compañía. Pero el repunte podría ser prematuro: Ford Energy no tiene ingresos ni ganancias en la actualidad, y las entregas de baterías no comienzan hasta 2028. Ford cotiza a aproximadamente 7 veces las ganancias futuras, un descuento frente a GM, que cotiza a 8 veces, y un fuerte descuento frente a Tesla, que lo hace a 65 veces, lo que sugiere que el mercado no ha valorado completamente la oportunidad del almacenamiento de energía para ninguno de los dos fabricantes de Detroit.
El CEO de Ford, Jim Farley, declaró al Detroit Free Press que la compañía ya está viendo un "enorme interés por parte de los clientes" tanto del lado de la oferta como de la demanda. GM no ha revelado objetivos de ingresos para su negocio de almacenamiento con baterías de iones de sodio.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
