Conclusiones clave:
Figure Technology Solutions está adquiriendo Kiavi por $717 millones, fusionando infraestructura blockchain con un motor de préstamos impulsado por IA que originó $7.800 millones en préstamos el año pasado.
Figure Technology Solutions acordó comprar Kiavi por $717 millones, fusionando su infraestructura de préstamos blockchain con una plataforma impulsada por IA que originó $7.800 millones en préstamos para inversores inmobiliarios residenciales el año pasado.
"Agregar las capacidades RTL y DSCR de Kiavi a nuestra red de socios impulsará su crecimiento y el crecimiento de nuestro mercado de préstamos al consumo", dijo Michael Tannenbaum, director ejecutivo de Figure.
El acuerdo incluye la compra de los activos del balance de Kiavi por parte de una empresa conjunta entre Figure y Sixth Street, la firma global de inversión con más de $130.000 millones bajo gestión. Kiavi reportó más de $250 millones en ingresos y más de $100 millones en EBITDA en 2025, un año récord que también vio al prestamista cerrar una titulización calificada de $350 millones que fue suscrita cinco veces en exceso.
La adquisición abre un mercado anual de originación direccionable de $200.000 millones para los rieles tokenizados de Figure, llevando préstamos para compra-rehabilitación-venta (fix-and-flip) y propiedades de alquiler — productos que los bancos tradicionales evitan en gran medida — a Provenance Blockchain. Figure reafirmó su objetivo de margen EBITDA del 60%, apostando a que la originación y titulización de préstamos basada en blockchain puede operar a menor costo que la infraestructura financiera tradicional.
Lo que Kiavi Aporta a la Plataforma de Figure
Kiavi, fundada en 2013 como LendingHome y respaldada por Foundation Capital, Ribbit Capital y RenRen, ha financiado más de $30.000 millones en préstamos desde su creación. Sus productos incluyen Préstamos Residenciales de Transición a Corto Plazo —comúnmente llamados préstamos fix-and-flip— y Préstamos a Largo Plazo con Coeficiente de Cobertura del Servicio de la Deuda (DSCR) para propiedades de alquiler. Ambos se encuentran en el universo de hipotecas no calificadas (non-qualified mortgage), un segmento donde la demanda supera consistentemente la oferta porque los bancos tradicionales evitan en gran medida esta clase de activos.
El motor de suscripción impulsado por IA del prestamista utiliza un modelo patentado de valor de vivienda posterior a la renovación y revisión automatizada de documentos para evaluar el riesgo. En febrero de 2026, Kiavi cerró una titulización RTL calificada de $350 millones que amplió su capacidad de financiamiento hasta en $1.200 millones, según la compañía.
Tras el cierre del acuerdo, el director ejecutivo de Kiavi, Arvind Mohan, se unirá al equipo ejecutivo de Figure como director de negocio.
Infraestructura Blockchain se Encuentra con la Originación Hipotecaria
Figure opera en Provenance Blockchain, que utiliza para aportar eficiencia a la originación, servicio y titulización de préstamos. La compañía ha recibido calificaciones AAA de S&P y Moody's en múltiples titulizaciones de préstamos — las primeras calificaciones de este tipo para finanzas blockchain, según Figure. Su ecosistema incluye más de 380 socios y ha originado más de $25.000 millones en productos de valor líquido de la vivienda, lo que la convierte en el mayor proveedor no bancario de HELOCs.
La adquisición llega aproximadamente nueve meses después de la oferta pública inicial de Figure en el Nasdaq. En febrero de 2025, Figure formó una empresa conjunta con Sixth Street destinada a aportar $2.000 millones en liquidez al mercado hipotecario no agencial. En julio de 2025, Figure se fusionó con su entidad hermana Figure Markets, combinando su negocio de préstamos al consumo con un intercambio de activos digitales.
No hay criptomonedas involucradas directamente en la adquisición de Kiavi — la transacción es un acuerdo de fusiones y adquisiciones tradicional basado en efectivo, centrado en activos crediticios y sinergias operativas, no un intercambio de tokens ni una compra financiada con criptoactivos.
Barclays Capital actuó como asesor financiero exclusivo de Figure y Sixth Street, mientras que Jefferies asesoró a Kiavi. Latham & Watkins brindó asesoría legal a Figure, Wachtell, Lipton, Rosen & Katz asesoró a Sixth Street, y Wilson Sonsini Goodrich & Rosati asesoró a Kiavi.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
