Puntos Clave:
- La Reserva Federal se prepara para subir las tasas de interés por primera vez desde 2023, un giro que amenaza con poner fin al rally de dos años en el mercado bursátil.
Atrás
La Fed señala una subida de tipos en 2026 mientras las presiones inflacionarias fuerzan un cambio de rumbo
La Reserva Federal se prepara para subir las tasas de interés por primera vez desde 2023, un giro que amenaza con poner fin al rally de dos años en el mercado bursátil.
La Reserva Federal se prepara para subir las tasas de interés por primera vez desde 2023, con nueve de 19 funcionarios proyectando al menos un alza en 2026, mientras la inflación se mantiene muy por encima del objetivo del 2%.
"La inflación generalizada me llevó a proyectar una subida de tipos este año", declaró Neel Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, tras la reunión de política monetaria de junio, añadiendo que la inversión en centros de datos e inteligencia artificial está elevando las tasas de interés a corto plazo.
El indicador de inflación preferido de la Fed, el Índice de Precios de los Gastos de Consumo Personal, subió un 4,1% interanual en mayo, más del doble del objetivo del banco central. La tasa de los fondos federales se sitúa actualmente entre el 3,50% y el 3,75%, donde se ha mantenido desde el último recorte en 2024. Según datos de CME FedWatch, los mercados de futuros ahora valoran una probabilidad del 63% de una subida de tipos en la reunión de septiembre y un 80% de que los costos de endeudamiento sean más altos dentro de un año.
Una subida de tipos revertiría el ciclo de relajación que ha impulsado la ganancia del 30% del S&P 500 desde finales de 2023. Unos costos de endeudamiento más altos elevan las tasas de descuento sobre las ganancias corporativas futuras, comprimiendo las valoraciones de las acciones de crecimiento y tecnología. El ETF del Sector Financiero Select Sector SPDR de State Street ha superado al mercado en general por más de 6 puntos porcentuales en el último mes, mientras los inversores rotaban hacia bancos y aseguradoras que se benefician de márgenes de interés neto más amplios.
El cambio en la postura de la Fed marca un fuerte revés respecto a principios de año, cuando los mercados esperaban que el próximo movimiento fuera un recorte. La previsión mediana de tipos entre los funcionarios de la Fed subió al 3,8% desde el 3,4% en marzo, según el diagrama de puntos de junio. El presidente Kevin Warsh también se ha alejado de la guía prospectiva, haciendo que cada informe de inflación y empleo sea más relevante para la fijación de precios en el mercado.
La última vez que la Fed señaló una subida de tipos tras una pausa prolongada fue en 2022, cuando inició el ciclo de ajuste más agresivo en cuatro décadas. El S&P 500 cayó un 19% ese año, mientras la tasa de los fondos federales pasó de cerca de cero a más del 4%. Bitcoin, que cotizaba cerca de los $69.000 al inicio de ese ciclo, se desplomó hasta aproximadamente $15.500.
Sensibilidad a las Tasas por Sectores
Los bancos son los que más directamente se beneficiarían de tasas más altas. JPMorgan Chase generó ingresos netos por intereses récord superiores a $90.000 millones durante el ciclo alcista de 2022-2023, ayudando al banco a lograr su año más rentable. Corredurías como Charles Schwab y LPL Financial Holdings ganan más con el efectivo que mantienen para sus clientes cuando los rendimientos a corto plazo suben. Aseguradoras como Berkshire Hathaway y Allstate se benefician de mayores rendimientos en sus carteras de bonos.
Para las acciones de crecimiento y las criptomonedas, el cálculo es diferente. Tasas de descuento más altas reducen el valor presente de los flujos de caja futuros lejanos, haciendo vulnerables a las empresas tecnológicas de múltiplos elevados. Bitcoin cotizó recientemente cerca de los $60.000, aproximadamente un 13% por debajo de su máximo, y algunos analistas proyectan un piso entre $40.000 y $44.000 si la Fed concreta una subida.
La próxima prueba llegará con el informe de empleo de julio y la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 29 al 30 de julio. Si los datos de inflación se mantienen elevados, la probabilidad de un movimiento en septiembre seguirá aumentando.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Los inversores del mercado de valores acaban de recibir malas noticias de la Reserva Federal. La historia dice que podría venir una gran caída.[2] ¿Qué acciones financieras se benefician realmente cuando las tasas de interés se mantienen altas?[3] La probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal se dispara, lo que plantea un serio problema para Wall Street[4] El funcionario de la Fed Kashkari advierte sobre una subida de tipos: ¿Cómo reaccionarán las acciones estadounidenses y Bitcoin?[5] Kashkari, de la Fed, proyectó una subida de tipos para 2026 en el diagrama de puntos de junio
Características
© 2026 Edgen impulsado por