Conclusiones clave:
El euro está probando una zona de soporte crítica cerca de $1,1400, mientras un patrón de bandera bajista en el gráfico de cuatro horas mantiene la presión sobre el par antes de los datos de nóminas de EE. UU.
El EUR/USD cotizó a $1,1385 durante la sesión asiática del jueves, manteniéndose justo por encima del límite inferior de un canal paralelo ascendente en $1,1366 que ha contenido la acción del precio desde mediados de junio. El patrón, que los analistas técnicos interpretan como una señal de continuación bajista, sugiere que la reciente recuperación del par desde el mínimo del año de $1,1330 es un movimiento correctivo dentro de una tendencia bajista más amplia, en lugar del inicio de una reversión sostenida.
"La formación de una bandera bajista tras una fuerte caída apunta a un mayor descenso una vez que el patrón se resuelva", dijo Fawad Razaqzada, analista de mercado de Forex.com. "Mientras la Fed continúe enfatizando la estabilidad de precios y la economía estadounidense muestre pocos signos de desaceleración material, los repuntes del EUR/USD podrían seguir atrayendo vendedores".
El índice de fuerza relativa en 42,5 y una lectura ligeramente negativa del indicador de convergencia/divergencia de medias móviles refuerzan el sesgo bajista a corto plazo, según el análisis técnico de FXStreet. Una ruptura por debajo del suelo del canal de $1,1366 abriría el camino hacia la región de $1,1335-1,1330, el nivel más bajo desde mayo de 2025. Al alza, la resistencia inicial se sitúa en el límite superior del canal de $1,1451, por delante de la media móvil exponencial de 200 períodos agrupada alrededor de $1,1522.
La fortaleza general del dólar ha sido la fuerza dominante detrás de la caída del euro. El índice del dólar estadounidense se mantuvo en 101,34 el miércoles después de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, reforzara la postura restrictiva del banco central en la conferencia anual del Banco Central Europeo en Sintra. Warsh dijo que la Fed está "en el negocio de la estabilidad de precios" y no ofreció ninguna orientación futura, manteniendo el tono establecido en su primera reunión del Comité Federal de Mercado Abierto en junio, donde el diagrama de puntos actualizado señaló una senda de tipos más alta durante más tiempo.
La inflación subyacente del PCE se mantiene elevada en el 3,4% interanual, muy por encima del objetivo del 2% de la Fed, mientras que los mercados ahora descuentan al menos una subida de tipos este año, y la primera podría llegar tan pronto como en septiembre. El dólar también ha ampliado sus ganancias frente al yen, alcanzando un máximo de 40 años cerca de JPY162,85, con funcionarios japoneses reiterando su disposición a intervenir.
Los datos de la eurozona han hecho poco para cambiar la dinámica. La inflación general se desaceleró al 2,8% en junio desde el 3,2%, y la inflación subyacente también se redujo, impulsada por los menores precios de la energía. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, ha señalado que el banco central ya no necesita ser tan agresivo como durante el pico del repunte inflacionario, pero las autoridades se muestran reacias a declarar la victoria debido a las persistentes presiones salariales.
La próxima gran prueba para el EUR/USD llega con el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. del jueves. Una lectura sólida reforzaría la narrativa de un mercado laboral estadounidense resiliente y mantendría a la Fed en su senda restrictiva, lo que podría llevar al euro por debajo de $1,1366 y hacia el nivel de $1,1300. Las estimaciones del consenso apuntan a otra publicación sólida de empleo, tras el informe del mes pasado que mostró un impulso de contratación continuo a pesar de las elevadas tasas de interés.
La encuesta ISM del sector manufacturero, también prevista para el jueves, proporcionará pistas adicionales sobre la salud de la economía estadounidense. Si la actividad manufacturera se mantiene en territorio de expansión o cerca de él, se sumaría a la evidencia de que el impulso económico está demostrando ser más resiliente de lo que muchos esperaban a principios de año, lo que respaldaría aún más al dólar.
Desde una perspectiva de posicionamiento, una ruptura por debajo de $1,1330 marcaría un nuevo mínimo anual para el EUR/USD y podría acelerar las ventas hacia el área de $1,1200, un nivel no visto desde principios de 2025. Por el contrario, una cifra débil de nóminas que reavive las expectativas de recortes de tipos podría desencadenar un repunte de cobertura de cortos hacia la resistencia de $1,1451, aunque la estructura técnica más amplia favorece a los vendedores hasta que el par recupere el nivel de $1,1522.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
