El euro cae hacia 1,1600 mientras las tensiones con Irán impulsan la demanda del dólar

La escalada de hostilidades en Oriente Medio empujó al euro hasta las puertas de 1,1600 el miércoles, mientras los inversores huían hacia la seguridad del dólar y el petróleo crudo se disparaba.

Las renovadas hostilidades entre EE.UU. e Irán llevaron al euro a poner a prueba 1,1600 el miércoles, con el índice del dólar escalando hacia 98,78, mientras el repunte del petróleo crudo agravaba los problemas de la moneda única.

"La combinación de una escalada militar directa y el aumento de los costes energéticos es el peor escenario posible para la eurozona, que importa la mayor parte de su petróleo", afirmó Elena Fischer, analista de riesgo geopolítico en Edgen. "Los mercados están descontando un período prolongado de incertidumbre".

El EUR/USD cotizó en 1,1615 durante la sesión europea de la tarde, rondando justo por encima del nivel de 1,1600 que contuvo los intentos de caída del lunes. El índice de fuerza relativa (RSI) de 4 horas se mantuvo por debajo de 50, mientras que el MACD mostró una creciente presión bajista, según datos de FXStreet. El índice del dólar estadounidense tocó la puerta de 98,78, una zona de confluencia crítica donde se cruzan una línea de resistencia horizontal y una línea de tendencia descendente. El petróleo crudo extendió sus ganancias tras conocerse informes de ataques estadounidenses contra Irán y de ataques con misiles y drones iraníes sobre Kuwait y Bahréin, poniendo a prueba los límites de un frágil alto el fuego. Al Jazeera también informó de un ataque israelí en las afueras de Beirut, añadiendo más leña al fuego regional.

Una ruptura sostenida por debajo de 1,1600 abriría la puerta a 1,1570 — el mínimo del 21 de mayo — y potencialmente a 1,1505, el suelo de abril. Para la eurozona, el aumento de los costes energéticos agrava un panorama económico ya de por sí frágil: el PMI compuesto cayó a 48,6 en abril, muy por debajo del pronóstico de 50,1, mientras la actividad del sector servicios se resintió bajo el aumento de los precios de los insumos y la debilidad de la demanda vinculada al conflicto en Oriente Medio.

El impacto asimétrico del petróleo en la eurozona

El estrecho de Ormuz maneja aproximadamente el 21 por ciento del comercio mundial de petróleo, y cualquier interrupción allí afecta desproporcionadamente a Europa. La eurozona es un importador neto de energía, lo que significa que cada dólar de aumento en los precios del crudo amplía su déficit comercial y añade presión inflacionista en un momento en que el Banco Central Europeo sopesa su próximo movimiento de tipos. Los economistas encuestados por Reuters esperan que el BCE suba tipos en junio, mientras el riesgo de estanflación se mantiene elevado, un dilema de política que contrasta con la lucha más directa de la Reserva Federal contra la inflación.

El dólar, por el contrario, se beneficia tanto de los flujos de refugio seguro como de la relativa independencia energética de EE.UU., que se ha convertido en un exportador neto de crudo. El rebote del DXY desde 97,60 se ha estancado en la zona de resistencia de 98,78, con el RSI aplanándose cerca de 60 — una señal de que los compradores están perdiendo impulso justo cuando se acercan a una barrera técnica crítica. Un rechazo en 98,90 podría enviar al índice de vuelta hacia 98,35 y 97,98, mientras que una ruptura limpia por encima de la línea de tendencia descendente apuntaría a 99,50.

La libra esterlina se mantiene mejor

La libra lo ha hecho relativamente bien, con el GBP/USD cotizando cerca de 1,3477. El PMI compuesto del Reino Unido subió a 52,0 en abril, impulsado por un repunte manufacturero hasta 53,6, aunque los costes de los insumos, en máximos históricos debido a las interrupciones en la cadena de suministro, están erosionando los márgenes. El par lucha por mantenerse por encima de su soporte de línea de tendencia alcista, y el RSI dirigiéndose hacia 40 sugiere que el impulso alcista se está desvaneciendo. Un movimiento sostenido por debajo de 1,3460 podría acelerar las pérdidas hasta 1,3380.

Qué viene después

La última vez que las tensiones entre EE.UU. e Irán se intensificaron hasta este punto — durante el ataque contra Qasem Soleimani en enero de 2020 — el índice del dólar ganó un 1,2 por ciento en las dos semanas siguientes, mientras que el EUR/USD cayó de 1,1170 a 1,1060. La situación actual implica un alcance geográfico más amplio, con ataques que han alcanzado Kuwait y Bahréin, lo que sugiere que la prima de riesgo podría necesitar expandirse aún más. Los mercados estarán atentos a cualquier salida diplomática, pero por ahora el camino de menor resistencia apunta a un dólar fuerte continuado y a un euro débil.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.