Puntos clave:
Ethereum está poniendo a prueba una zona de soporte crítica, mientras que los datos de derivados y los flujos de los exchanges dibujan un panorama de un mercado que ya ha purgado gran parte de su apalancamiento.
El interés abierto de futuros de Ethereum ha caído un 25% desde mayo hasta los $12.600 millones, mientras que casi 480.000 ETH han sido retirados de las principales reservas de los exchanges, según datos de CryptoQuant. La combinación de un colapso del apalancamiento y una reducción de la oferta disponible ha centrado la atención en la capacidad de la criptomoneda para mantenerse por encima del nivel de $1.500.
"El interés abierto total de futuros de ETH en todos los exchanges ha caído a $12.600 millones desde los $16.600 millones registrados en mayo", dijo Amr Taha, analista de CryptoQuant. El descenso ha llevado la actividad en varias plataformas importantes de vuelta a niveles vistos por última vez en abril de 2025, lo que demuestra que una gran parte de las posiciones apalancadas ya ha sido eliminada del mercado.
Gate.io registró la contracción más pronunciada, con un interés abierto que cayó a $2.680 millones el 9 de junio desde los $4.840 millones del 7 de mayo, un descenso de aproximadamente el 45%. Bybit experimentó un ajuste similar, con un interés abierto cercano a los $805 millones en comparación con los aproximadamente $795 millones de principios de abril. En Binance se observó una situación diferente, donde el interés abierto se mantiene en torno a los $2.760 millones, mientras que las tasas de financiación se han vuelto negativas hasta aproximadamente -0.0047, lo que indica que los vendedores en corto están pagando por mantener sus posiciones.
El nivel de $1.500 representa la última gran zona de demanda antes de un posible movimiento hacia los $1.000, según múltiples analistas que siguen el mercado. Un cierre semanal por encima de $1.500 preservaría una zona de soporte históricamente importante, mientras que una ruptura sostenida por debajo de ese nivel podría poner en el punto de mira la próxima gran zona de soporte cerca de los $1.000, señaló Ash Crypto, analista e inversor, en X.
Las reservas de los exchanges caen mientras la oferta se reduce
Más allá de los mercados de derivados, las reservas de los exchanges también han bajado. Los datos de Binance, OKX, Gemini y Bitfinex muestran que aproximadamente 480.000 ETH salieron de esas plataformas en los últimos días. Las reservas de Binance disminuyeron a 3,65 millones de ETH el 9 de junio desde los 3,87 millones de ETH del 4 de junio. Los saldos de Bitfinex cayeron a 2,50 millones de ETH desde los 2,67 millones de ETH a finales de mayo. OKX registró el mayor descenso porcentual, con reservas que pasaron de 424.000 ETH a aproximadamente 336.000 ETH, mientras que el saldo de Gemini se redujo a aproximadamente 522.000 ETH.
Unos saldos más bajos en los exchanges pueden reducir la oferta disponible si la demanda comienza a regresar. Sin embargo, la acción del precio sigue bajo presión mientras la incertidumbre macroeconómica pesa sobre los activos de riesgo. En los últimos siete días, ETH ha perdido aproximadamente un 12% y cotizaba cerca de los $1.628 en el momento de escribir este artículo. El gráfico diario muestra a ETH cotizando por debajo de sus medias móviles exponenciales de 20, 50, 100 y 200 días, una estructura que apunta a una debilidad continuada. La EMA de 20 días cerca de $1.848 representa ahora el primer gran obstáculo de recuperación, mientras que la EMA de 50 días en torno a $2.025 se sitúa más arriba como otra zona de resistencia.
Los indicadores de impulso han entrado en territorio de sobreventa profunda. El índice de fuerza relativa diario ha caído hasta alrededor de 25, un nivel que a menudo acompaña a períodos de fuerte presión vendedora. Aun así, no ha aparecido ninguna divergencia alcista confirmada en el gráfico, lo que deja a los operadores centrados en si el soporte podrá mantenerse.
Los datos del IPC se avecinan mientras aumentan las probabilidades de subida de tipos
Añadiendo incertidumbre, los mercados esperan el último informe del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. Tras los datos de empleo estadounidenses más fuertes de lo esperado la semana pasada, las expectativas de otra subida de tipos de la Reserva Federal para diciembre han aumentado hasta aproximadamente el 70%. Una lectura de inflación más alta de lo esperado podría elevar esas probabilidades por encima del 80%, aumentando la presión sobre activos de riesgo como Ethereum, a medida que los inversores se rotan hacia instrumentos que generan rendimiento, incluidos los bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo. Una impresión de inflación más suave podría proporcionar un alivio para los mercados de criptomonedas y ayudar a ETH a intentar otro movimiento hacia el rango de $1.700 a $1.850.
Los datos en cadena citados por el comentarista de mercado Gonza Goth muestran que solo el 11% del suministro de Ethereum se encuentra actualmente con ganancias de tres veces o más, el nivel más bajo desde febrero de 2017. Según Goth, los períodos de pesimismo extremo han coincidido históricamente con oportunidades atractivas para los inversores a largo plazo.
La configuración refleja las condiciones observadas en junio de 2022, cuando Ethereum rompió niveles de soporte consecutivos antes de finalmente tocar fondo cerca de los $880, según Ash Crypto. Ese resultó ser el fondo exacto de todo el mercado bajista. Que la historia se repita depende de si el nivel de $1.500 se mantiene durante la publicación del IPC y hasta el cierre semanal.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
